Analyse
Merrill Lynch hebt K+S-Ziel von 415 auf 450 Euro

London (dpa-AFX Broker) - Merrill Lynch hat das Kursziel für die Aktien von K+S von 415 auf 450 Euro angehoben und die Empfehlung "Buy" bestätigt. Zudem bleibe das Papier auf der "Europe 1"-Liste, schrieb Analyst Nik Oliver in einer Studie vom Montag.

London (dpa-AFX Broker) - Merrill Lynch hat das Kursziel für die Aktien von K+S von 415 auf 450 Euro angehoben und die Empfehlung "Buy" bestätigt. Zudem bleibe das Papier auf der "Europe 1"-Liste, schrieb Analyst Nik Oliver in einer Studie vom Montag. Das neue Kursziel resultiere aus den für 2008 und vor allem für 2009 deutlich gesteigerten Schätzungen für den Gewinn je Aktie um acht beziehungsweise 20 Prozent.

K+S profitiere sehr stark von den weiter unerwartet dynamisch steigenden Pottasche-Preisen, hieß es. Diese seien insbesondere getrieben von der knappen Angebotslage. Nach einer Preiserhöhung im Juli sowie auf Basis einiger in Südostasien geschlossener Veträge schraubten die Experten ihre Preisschätzung für Kaliumchlorid (Standard Grade MOP) von 900 auf 1 000 Dollar je Tonne nach oben.

Die Experten sehen ihre Schätzungen für 2009 um 40 Prozent über den durchschnittlichen Markterwartungen. Letztere beruhten wohl auf einer durchschnittlichen Kaliumchlorid-Preiserwartung von 800 Dollar je Tonne. Selbst für die eigenen Prognosen bestehe jedoch eher Spielraum nach oben als Rückschlagsrisiko. Jede Preissteigerung um 100 Dollar je Tonne führe zu einer Dynamisierung des Gewinnes je Aktie (EPS) um 20 Prozent. Die Bewertung beim neuen Kursziel von 450 Euro liege unterhalb des Niveaus von 2004, obwohl gleichzeitig eine deutliche Margenausweitung angekündigt sei.

Gemäß der Einstufung "Buy/Low and Medium Volatility Risk" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie auf Sicht von zwölf Monaten einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens zehn Prozent abwerfen wird. Dies gilt für Werte, die eine niedrige bis mittlere Kursschwankungsbreite aufweisen.

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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