Analyse Morgan Stanley senkt Air Berlin auf „Underweight“

Morgan Stanley hat die Air-Berlin-Aktie von "Equal-weight" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 8,20 auf 4,00 Euro mehr als halbiert.

dpa-afx LONDON. Morgan Stanley hat die Air-Berlin-Aktie von "Equal-weight" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 8,20 auf 4,00 Euro mehr als halbiert. Die von der Fluglinie vorgegebenen Ziele für 2008 seien schwächer als erwartet, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Studie vom Montag. Zudem gefährde der hohe Ölpreis die Gewinne. Butcher stuft das Papier weiter als volatil ein.

Analystin Butcher reagierte mit einer Senkung der Gewinnschätzungen für die nächsten zwei Jahre auf den unerwartet niedrigen Unternehmensausblick für 2008. Die Zielvorgabe für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) liege mit 73 bis 120 Mill. Euro unter den Konsensschätzungen und weise zudem ein Rückschlagsrisiko von weiteren 30 bis 40 Prozent auf - bedingt durch den hohen Ölpreis und steigende Renditen.

Air Berlin habe zwar für 2008 seinen Rohölbedarf zu 74 Prozent abgesichert, sei aber für 2009 sehr anfällig für steigende Preise. Auch die Bilanzqualität sei im Vergleich zum Wettbewerb schwächer. So verfügten Ryanair , easyjet und die Lufthansa über Barmittelbestände, während Air Berlin einen Schuldenstand von 562 Mill. Euro aufweise.

Gemäß der Einstufung "Underweight" erwartet Morgan Stanley einen unterdurchschnittlichen Gesamtertrag der Aktie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten derselben Branche. Zugrunde gelegt wird ein Zeitraum zwischen zwölf und 18 Monaten.

Analysierendes Institut Morgan Stanley.

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