Analyse
Needham & Co. senkt Dell-Kursziel auf 33 Dollar

Needham & Co. hat das Kursziel für Dell Computer nach Vorabzahlen zum ersten Quartal von 38 auf 33 Dollar gesenkt. Die Einstufung bleibt allerdings einer Studie vom Dienstag zufolge unverändert "Buy".

dpa-afx NEW YORK. Needham & Co. hat das Kursziel für Dell Computer nach Vorabzahlen zum ersten Quartal von 38 auf 33 Dollar gesenkt. Die Einstufung bleibt allerdings einer Studie vom Dienstag zufolge unverändert "Buy".

Der Gewinn je Aktie werde mit 0,33 Dollar sowohl die vorherigen Dell-Prognosen als auch die hauseigenen Schätzungen verfehlen. Zudem werde der Umsatz voraussichtlich am unteren Ende der Unternehmensprognosen liegen. Die Experten reduzieren daher ihre Umsatz- und Ergebnisschätzungen für das Geschäftsjahr 2007. Die Gewinnmarge werde nach zuvor 18,1 jetzt mit 17,7 Prozent angesetzt.

Für den Einbruch der Dell-Story seit der zweiten Hälfte des abgelaufenen Geschäftsjahres liege keine einfache Erklärung auf der Hand, hieß es weiter. Außerdem habe sich die erhoffte Erholung im ersten Quartal ebenfalls nicht eingestellt. Dell habe insbesondere mit dem Verzicht auf AMD-Prozessoren einen groben strategische Fehler begangen. Die Experten gehen jedoch weiterhin davon aus, dass das Geschäftsmodell von Dell dank des Direktvertriebs nachhaltige Kostenvorteile bietet.

Gemäß der Einstufung "Buy" geht Needham davon aus, dass die Titel in den kommenden zwölf Monaten einen Gesamtertrag zwischen zehn bis 25 Prozent erzielen werden./

Analysierendes Institut Needham.

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