Analyse
Sal. Oppenheim bestätigt Leoni nach Ausblick für 2009 mit „Buy“

Sal. Oppenheim hat die Aktie von Leoni nach einem optimistischen Ausblick für 2009 mit "Buy" und einem fairen Wert von 40,00 Euro bestätigt.

dpa-afx FRANKFURT. Sal. Oppenheim hat die Aktie von Leoni nach einem optimistischen Ausblick für 2009 mit "Buy" und einem fairen Wert von 40,00 Euro bestätigt. Die vorgelegten Ergebnisse für 2007 hätten weitgehend den Markterwartungen entsprochen, beeindruckt habe vor allem der Free Cashflow (FCF), hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Die Analysten hoben zudem hervor, dass der Autozulieferer die Prognosen für 2008 bestätigt und trotz des schwierigeren Marktumfeldes einen optimistischen Ausblick auf das Jahr 2009 gegeben hat.

Die wichtigsten Eckzahlen für 2007 seien bereits im Februar veröffentlicht worden. Eine positive Überraschung sei nun daher der FCF gewesen, der mit 100,6 Mill. Euro die Erwartungen deutlich übertroffen habe. "Diese beeindruckende Zahl ist durch einen positiven Arbeitskapital-Effekt in Höhe von 53 Mill. Euro entstanden, kombiniert mit einer Steigerung des Investitionsaufwands (Capex) um 11,9 Prozent auf 93,7 Mill. Euro, und hat wiederum zu einer stabilen organischen Capex-Quote von 4,0 Prozent für das Jahr 2007 geführt", schrieben die Experten weiter.

Die Prognosen von Leoni für Umsätzen und Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) im Jahr 2009 seien "optimistisch", schrieben die Analysten. Der Autozulieferer rechnet damit, dass im kommenden Jahr die Gruppenumsätze etwa 3,3 Mrd. Euro erreichen könnten, was ein Plus von zehn Prozent im Vergleich zu der 2008er Prognose bedeuten würde. Das Ebit soll im kommenden Jahr überproportional steigen. Sal. Oppenheim rechnet derzeit für 2009 mit einem Ebit-Wachstum von 37 Prozent auf 190 Mill. Euro und einer Marge von 5,7 Prozent.

Gemäß der Einstufung "Buy" geht Sal. Oppenheim davon aus, dass die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten um mindestens zehn Prozent zulegen wird.

Analysierendes Institut Sal. Oppenheim.

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