Analyse
Sal. Oppenheim überdenkt für UBS fairen Wert

Sal. Oppenheim überdenkt nach Aussagen der UBS zu einem erwarteten Milliardenverlust im ersten Quartal den bisherigen fairen Wert von 23 Schweizer Franken für die Aktie (aktueller Kurs: 12,57 Franken).

dpa-afx ZÜRICH. Sal. Oppenheim überdenkt nach Aussagen der UBS zu einem erwarteten Milliardenverlust im ersten Quartal den bisherigen fairen Wert von 23 Schweizer Franken für die Aktie (aktueller Kurs: 12,57 Franken). Die Einstufung bleibe aber "Buy", schreibt Analyst Javier Lodeiro in einer Studie vom Mittwoch. Das Schweizer Bankhaus habe mit seinem Ausblick auf das erste Quartal enttäuscht und auch der Nettoneugeldabfluss sei für die Aktie nicht hilfreich. Aber ganz offensichtlich habe der neue Chef Oswald Grübel die Gelegenheit genutzt, möglichst viele Belastungen in das erste Quartal zu packen (kitchensinking).

Gegenüber den von der UBS erwarteten zwei Mrd. Franken Verlust habe er nur mit einem Minus von 300 Mill. Franken gerechnet, so der Experte weiter. Auch die Kernkapitalquote (Tier 1 Ratio) von rund zehn Prozent habe seine im März prognostizierten 11,7 Prozent verfehlt. Da zehn Prozent eine wichtige psychologische Marke bei dieser Kennzahl seien, könnte die UBS in den kommenden Monaten eine Kapitalerhöhung durchführen - über die damit verbundene Wertverwässerung sollten die Anleger sich aber nicht zu viele Sorgen machen. Grübel sei die Autorität, die die notwendigen Maßnahmen ergreife werde, um die Profitabilität des Instituts zu verbessern.

Gemäß der Einstufung "Buy" geht Sal. Oppenheim davon aus, dass die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten um mindestens zehn Prozent zulegen wird.

Analysierendes Institut Sal. Oppenheim.

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