Analyse
UBS hebt Bayer auf 'Buy 2'

Die UBS hat die Bayer-Aktie von "Neutral 2" auf "Buy 2" und das Kursziel von 45 auf 60 Euro hochgesetzt. Analyst Michael Leuchten erhöhte für den Leverkusener Konzern seine operativen Schätzungen, insbesondere für die Bereiche Pharma, Consumercare und Cropscience.

dpa-afx LONDON. Die UBS hat die Bayer-Aktie von "Neutral 2" auf "Buy 2" und das Kursziel von 45 auf 60 Euro hochgesetzt. Analyst Michael Leuchten erhöhte für den Leverkusener Konzern seine operativen Schätzungen, insbesondere für die Bereiche Pharma, Consumercare und Cropscience. Die Finanzlage von Bayer habe sich verbessert, die Pipeline entwickele sich gut und Spielräume für weitere Portfolio-Umgestaltungen seien vorhanden, so eine Studie vom Donnerstag.

Die neue Einschätzung basiere auf einer Änderung des Bewertungsansatzes zu einem gemeinsamen Healthcare-Chemie-Modell. Mit einem Aufwärtspotential von 40 Prozent werde die Aktie auf die "Top Pick"-Liste für beide Sektoren genommen.

Für 2007 werde für Bayer-Schering Pharmaceuticals mit einer robusten Wachsumsrate von sieben Prozent beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) gerechnet, hieß es weiter. Die Anhebung der Schätzungen für Corpscience wurden mit positiven Effekte durch eine Erholung des Soja-Marktes und die Restrukturierung begründet. Diese sollten die negativen Effekte durch den Patentstreit beim Insektizid Imidacloprid überlagern.

Mit der Einstufung "Buy 2" geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) den Gesamtmarkt in den kommenden zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent schlägt. Die Ziffer zwei bedeutet, dass die Schwankungsbreite der Aktie vergleichsweise hoch eingeschätzt wird. Entsprechend ist die Prognose der Analysten mit größerer Unsicherheit behaftet.

Analysierendes Institut UBS

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