Analyse
UBS startet Thomas Cook nach Fusion mit „Buy“

Die UBS hat in einer Ersteinschätzung die Aktie von Thomas Cook mit "Buy2" und einem Kursziel von 400 Pence in die Bewertung aufgenommen. Das Listing der Aktie im Ftse 250 erfolgte nach der Fusion von Thomas Cook und Mytravel, schreiben die Analysten in einer Studie vom Dienstag.

dpa-afx LONDON. Die UBS hat in einer Ersteinschätzung die Aktie von Thomas Cook mit "Buy2" und einem Kursziel von 400 Pence in die Bewertung aufgenommen. Das Listing der Aktie im Ftse 250 erfolgte nach der Fusion von Thomas Cook und Mytravel, schreiben die Analysten in einer Studie vom Dienstag. Das Unternehmen werde durch die Fusion zum zweitgrößten Touren-Veranstalter in Europa und übernehme die Marktführerschaft in Skandinavien, Belgien und Österreich.

In Deutschland und Großbritannien werde Thomas Cook eine starke Nummer zwei. Durch den Zusammenschluss könne das Unternehmen sich besser gegen Billiganbieter zur Wehr setzen. Dies sowie die Besetzung von Nischenmärkten und eine Differenzierung der Reiseziele sollten das Gewinn- und Margenwachstum mittelfristig steigern. Das neue Unternehmen rechnet selbst mit Synergien von 140 Mill. Euro rund 24 bis 30 Monate nach dem Zusammenschluss. Die UBS bewertet Thomas Cook nach Eintreten der Synergieeffekte ab 2009 mit dem Zwölffachen des Gewinns - damit liege die Bewertung im Branchendurchschnitt.

Mit der Einstufung "Buy 2" geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) den Gesamtmarkt in den kommenden zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent schlägt. Die Ziffer zwei bedeutet, dass die Schwankungsbreite der Aktie vergleichsweise hoch eingeschätzt wird. Entsprechend ist die Prognose der Analysten mit größerer Unsicherheit behaftet.

Analysierendes Institut UBS.

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