Analyse
Unicredit bestätigt Pfleiderer mit „Buy“

Die Unicredit hat die Aktien von Pfleiderer nach Bekanntgabe sehr solider Geschäftszahlen zum dritten Quartal mit "Buy" und einem Kursziel von 28,50 Euro bestätigt.

dpa-afx MÜNCHEN. Die Unicredit hat die Aktien von Pfleiderer nach Bekanntgabe sehr solider Geschäftszahlen zum dritten Quartal mit "Buy" und einem Kursziel von 28,50 Euro bestätigt. Der Möbel- und Bauzulieferer könne auf Basis der Zahlen das obere Ende der Schätzung für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) für das Jahr 2007 erreichen, schrieb Analyst Andre Remke in einer Studie vom Mittwoch. Dies entspreche einer Steigerung von 20 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, obwohl Integrationskosten angefallen seien und sich der US-Markt schwach entwickele.

Wie von der Unicredit erwartet laufe bei Pfleiderer vor allem das Geschäft in West- und Osteuropa gut, ergänzte der Experte. Zwar hätten in der Osteuropa-Sparte die Margen beim Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen etwas weniger stark zugelegt als von ihm vorhergesagt. Der geringer als erwartete Anstieg dieser Kennziffer ist aber dem Analysten zufolge auf Kapazitätserhöhungen zurückzuführen, die wiederum eine starke Marktnachfrage demonstrierten und deshalb positiv zu werten seien.

Eine Buy-Empfehlung der Unicredit wird ausgesprochen, wenn die erwartete Gesamtrendite in den nächsten zwölf Monaten die Eigenkapitalkosten der Aktie übersteigt./

Analysierendes Institut Unicredit.

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