Analyse
Unicredit bestätigt Thyssen-Krupp mit „Hold“ nach Zahlen

Die Unicredit hat die Aktie von Thyssen-Krupp nach Quartalszahlen mit "Hold" und einem Kursziel von 43,50 Euro bestätigt. Die Zahlen für das dritte Quartal hätten über den eigenen Erwartungen gelegen, schreibt Analyst Christian Obst in einer am Freitag veröffentlichten Studie.

dpa-afx MÜNCHEN. Die Unicredit hat die Aktie von Thyssen-Krupp nach Quartalszahlen mit "Hold" und einem Kursziel von 43,50 Euro bestätigt. Die Zahlen für das dritte Quartal hätten über den eigenen Erwartungen gelegen, schreibt Analyst Christian Obst in einer am Freitag veröffentlichten Studie. Dabei habe sich die Stärke über alle Konzernsegmente erstreckt, wobei insbesondere die Bereiche Stainless und Services positiv überrascht hätten, so der Experte. Die Anhebung der Zielvorgaben für das bereinigte Vorsteuerergebnis auf 3,6 Mrd. Euro für das Gesamtjahr bedeute aber, dass das Unternehmen für das vierte Quartal mit Unsicherheiten rechnet, so Obst weiter. Denn in den den ersten drei Quartalen habe das entsprechende Ergebnis jeweils eine Milliarde Euro übertroffen.

Der Experte äußerte mit Blick auf die gesunkenen Einkaufspreise für rostfreien Stahl Bedenken. So seien die Preise im Laufe der vergangen sechs Monate um über 50 Prozent gefallen und für das vierte Quartal sei mit der entsprechenden Verzögerung mit negativem Einfluß zu rechnen. Allerdings halte die Nachfrage weiterhin an und Voestalpine sowie Salzgitter dürften die Kontraktpreise 2008 erheblich anheben.

Eine Hold-Empfehlung der Unicredit wird ausgesprochen, wenn die erwartete Gesamtrendite in den nächsten zwölf Monaten unter den Eigenkapitalkosten der Aktie liegt.

Analysierendes Institut Unicredit.

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