Analyse
WestLB hebt Deutsche Börse auf 'Hold'

Die WestLB hat die Aktie der Deutschen Börse von "Reduce" auf "Hold" hochgestuft. Das Kursziel sei zugleich von 103,00 auf 114,00 Euro angehoben worden, hieß es in einer Studie am Freitag.

dpa-afx DÜSSELDORF. Die WestLB hat die Aktie der Deutschen Börse von "Reduce" auf "Hold" hochgestuft. Das Kursziel sei zugleich von 103,00 auf 114,00 Euro angehoben worden, hieß es in einer Studie am Freitag.

"Der Marktbetreiber hat mehr als nur exzellente Zahlen für das erste Quartal vorgelegt", schrieb Analyst Johannes Thormann. Der Umsatz habe über den Prognosen gelegen, während die Verwaltungskosten niedriger ausgefallen seien. In der Folge hätten das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen (Ebita) und der Überschuss die Prognosen deutlich geschlagen.

Abgesehen von den guten Umsätzen des Unternehmens hob Thormann die "hervorragende Kostendisziplin der größten europäischen Börse" hervor. "Trotz höherer Personalkosten von plus 20 Prozent im Jahresvergleich auf Grund zusätzlicher Ausgaben für Aktienoptionsprogramme, fielen die gesamten Verwaltungskosten geringer als erwartet aus", so Thormann. Zudem habe auch die Höhe der Abschreibungen unter seinen Schätzungen gelegen.

Alles in allem habe das Management seine Versprechungen einer strengeren Kostenkontrolle eingehalten und zugleich von den derzeitigen Handelsaktivitäten profitiert. Im Fokus stehe nun die für 14.00 Uhr angesetzte Telefonkonferenz des Börsenbetreibers.

Mit der Einstufung "Hold" geht die WestLB davon aus, dass sich die Aktie in den nächsten zwölf Monaten im Vergleich zum Index in einer Schwankungsbreite von plus/minus zehn Prozent entwickeln wird./

Analysierendes Institut WestLB.

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