Analyse
WestLB senkt Medigene auf 'Outperform'

DÜSseldorf (dpa-AFX Broker) - Die Experten der WestLB haben ihre Einstufung zu Medigene von "Buy" auf "Outperform" gesenkt. Das Kursziel werde allerdings von 9,40 auf 9,70 Euro erhöht, hieß es in einer Studie vom Dienstag.

DÜSseldorf (dpa-AFX Broker) - Die Experten der WestLB haben ihre Einstufung zu Medigene von "Buy" auf "Outperform" gesenkt. Das Kursziel werde allerdings von 9,40 auf 9,70 Euro erhöht, hieß es in einer Studie vom Dienstag.

Das Bewertungsmodell sei nach der Lizenzvergabe für die Cvlp-Technologie sowie der Verschiebung einer Partnerschaft für Polyphenon angepasst worden, schrieb Analyst Daniel Wendorff. Durch die Einmalzahlung aus der Lizenzvergabe sei das Erreichen der Unternehmensschätzungen für das Geschäftsjahr gesichert. Medigene habe nun zeitlichen Spielraum für die Suche nach einem geeigneten Partner für Polyphenon. Einen Abschluss erwarte Medigene in 2006.

Die Gewinnschätzung der WestLB für 2005 sei geringfügig gesenkt worden, so Wendorff. An Stelle einer erwarteten Einnahme von fünf Mill. Euro aus einer Polyphenon-Partnerschaft stünden vier Mill. Euro an Einmalzahlungen für die Cvlp-Lizenz zu Buche. Für 2006 werde das Erreichen des Break-even allerdings wahrscheinlicher. Dies hänge allerdings in erster Linie von der Höhe der Anfangszahlung eines Polyphenon-Partners ab.

Mit der Einstufung "Outperform" geht die WestLB davon aus, dass sich die Aktie in den nächsten zwölf Monaten im Vergleich zum Index um zehn bis 20 Prozent besser entwickeln wird.

Analysierendes Institut WestLB Panmure.

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