Analysten stufen China Southern Airlines als langfristig gutes Investment ein – Branche hat SARS-Krise verdaut
Größte Fluglinie Chinas bietet Chancen

Chinas größte Fluggesellschaft, China Southern Airlines, sorgt wieder für gute Nachrichten. Die Passagierzahlen steigen rapide, und das Unternehmen übernimmt gerade zwei chinesische Gesellschaften, die China Northern Airlines und die Xinjiang Airlines.

PEKING. Damit ist China Southern nach Analystenansicht gut aufgestellt und bietet langfristiges Kurspotenzial. Denn der Transportsektor ist in Asien dank expandierendem regionalen Handel, florierendem Tourismus und brummenden Exporten eine der großen Wachstumsstories.

Die Lungenseuche SARS hatte der Fluggesellschaft im vergangenen Jahr einen herben Dämpfer versetzt. Dies ist jetzt vergessen. Chinas ungebremste Turbo-Konjunktur, massiv ins Land strömende Geschäftsleute und der boomende Inlandstourismus haben einen neuen Höhenflug ausgelöst. Die China Southern steigerte ihr Passagiergeschäft im ersten Halbjahr 2004 um 74 Prozent und konnte in den ersten neun Monaten einen Nettogewinn von 54 Millionen Euro einfliegen.

Für Börsianer interessant ist dabei, dass die Airline überproportional von den derzeit wieder sinkenden Ölpreis-Notierungen profitiert. Denn sie hatte erst im August damit begonnen, sich gegen die rasant steigenden Preise für Flugbenzin mit Terminmarkt-Kontrakten abzusichern – und das nur für zehn Prozent des Verbrauchs. „Wir sind unter immensem Druck von steigenden Benzinkosten“, musste das Unternehmen einräumen. Dafür wurde die Aktie an der Börse auch abgestraft. Doch jetzt, da die Ölpreise wieder sinken, hilft das dem Kurs überdurchschnittlich.

China Southern erhält auch aus anderem Grund mehr Auftrieb als ihre zwei großen Konkurrenten, die Air China und die China Eastern: weil das Inlandsgeschäft an ihrem Umsatz mit 82 Prozent dominanten Anteil hat, weil der neue Großflughafen an ihrer Basis in Guangzhou einer von drei Drehkreuzen im Land ist und weil die China Southern von ihrer Innovationskraft profitiert.

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