Aktien
Berenberg Bank senkt Elringklinger auf „Hold“

Die Berenberg Bank hat die Aktie von Elringklinger nach Zahlen zum dritten Quartal von "Buy" auf "Hold" gesenkt, das Kursziel aber auf 25,00 Euro belassen (Kurs: 23,90 Euro).

dpa-afx HAMBURG. Die Berenberg Bank hat die Aktie von Elringklinger nach Zahlen zum dritten Quartal von "Buy" auf "Hold" gesenkt, das Kursziel aber auf 25,00 Euro belassen (Kurs: 23,90 Euro). Die Umsätze des Autozulieferers seien im Jahresvergleich um rund 40 Prozent gestiegen und hätten seine Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer Studie vom Freitag. Zugleich sei auch das operative Ergebnis sehr stark ausgefallen und wie erwartet habe das Management die Jahresprognosen angehoben.

Ursache für die beeindruckenden Quartalszahlen sei das Geschäft mit den Automobilherstellern gewesen. Das neue Jahresziel für den Gewinn sieht Klepp allerdings als zu konservativ an und vermutet, dass das Management so erneut auf der positiven Seite überraschen wolle.

Hohe Wachstumserwartungen

Mit Blick auf die Bewertung der Aktie habe er nun die Auswirkungen durch die Kapitalerhöhung eingerechnet und auch die hohen Wachstumserwartungen. Das führe zu einem fairen Wert von 25 Euro. Seiner Ansicht nach ist nun das Unternehmen am Zug, die hohen Markterwartungen an das Wachstum zu erfüllen.

Klepp bleibe zwar mit Blick auf die Aktien-Story und die Entwicklung des Konzerns in China sehr positiv gestimmt, doch aus Bewertungsgründen habe er die Aktie abgestuft. Es sei zu früh, weitere Aktien-Positionen aufzubauen.

Mit der Empfehlung "Hold" sieht Berenberg ein begrenztes Aufwärts- oder Abwärtspotenzial ohne einen unmittelbaren Kurstreiber für die Aktie.

Analysierendes Institut Berenberg.

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