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Cheuvreux hebt Ziel für Infineon auf 5,5 Euro

Die französische Investmentbank Cheuvreux hat das Kursziel für Infineon nach Zahlen von 4,10 auf 5,50 (Kurs: 6,280) Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen.

dpa-afx PARIS. Die französische Investmentbank Cheuvreux hat das Kursziel für Infineon nach Zahlen von 4,10 auf 5,50 (Kurs: 6,280) Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen. Das operative Ergebnis sei im vierten Geschäftsquartal wie angekündigt stark ausgefallen, schrieb Analyst Bernd Laux in einer Studie vom Dienstag. Vor allem die Sparte Industrial und in etwas geringerem Maße das Geschäftsfeld Automotive hätten zu dieser Entwicklung beigetragen. Die verkaufte Mobilfunknetzsparte Wireless habe mit einem Plus von 85 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum besonders stark abgeschnitten. Das Segmentergebnis habe sich zum Vorquartal ebenfalls deutlich verbessert.

Mit Blick auf die Prognosen für das laufende erste Geschäftsquartal sowie das Gesamtjahr 2010/11 halte sich Infineon besser als von ihm bislang angenommen, meinte Laux. Trotz des erwarteten unveränderten bis leicht rückläufigen Umsatzes gehe Infineon davon aus, die Segment-Marge konstant bei 18 Prozent zu halten. Beim Umsatz für das gerade angelaufene Gesamtjahr sei der Konzern ebenfalls zuversichtlicher als er selbst. Er habe nun seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2011 um etwa 15 Prozent erhöht.

"Lage SO GUT WIE MÖGlich"

Infineon halte sich zwar sehr gut, allerdings habe er derzeit Schwierigkeiten, weiteres Aufwärtspotenzial im Moment zu finden. Mit Blick auf den Halbleiter-Zyklus bleibe er auch eher vorsichtig. Für die Branche selbst schwäche sich das Wachstum langsam ab und auch Infineon dürfte auf dem Höhepunkt der Entwicklung sein. Er befürchte, dass die Situation gerade so gut wir nur irgendmöglich ist.

Die Einstufung "3-Underperform" bedeutet, dass die Aktie laut Einschätzung von Cheuvreux überbewertet ist. Die Bank empfiehlt daher auf Sicht von sechs Monaten eine Untergewichtung des Papiers.

Analysierendes Institut Cheuvreux.

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