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Credit Suisse startet Adidas mit „Outperform“ und Ziel 55 Euro

Die Credit Suisse hat die Bewertung der Adidas-Aktien mit "Outperform" und einem Kursziel von 55,00 Euro aufgenommen (Kurs: 51,08 Euro).

dpa-afx ZÜRICH. Die Credit Suisse hat die Bewertung der Adidas-Aktien mit "Outperform" und einem Kursziel von 55,00 Euro aufgenommen (Kurs: 51,08 Euro). Der Sportartikelhersteller habe dank der Qualität seiner Marken und seiner geographischen Reichweite erhebliches Potenzial, schrieb Analyst Tony Shiret in einer Studie vom Donnerstag. Dabei erinnerte er daran, dass der Konzern bereits 30 bis 35 Prozent seines Umsätze in den Schwellenländern erwirtschaftet.

Zudem verwies der Experte auf die 2012 anstehenden Olympischen Spiele, die Position von Adidas in den wichtigen langfristigen Wachstumsmärkten sowie auf die sehr erfolgreiche Umsetzung der Geschäftsstrategien. Nachdem Adidas sich auf der Ergebnisseite von den Problemen des Jahres 2009 erholt habe, seien die Strategien erarbeitet worden, die den Konzern ins Jahr 2015 bringen sollen, resümierte Shiret. "Route 2015" ziele darauf ab, die Umsatzbasis über die Periode hin um 40 bis 45 Prozent auf 17 Mrd. Euro zu steigern. "Wir gehen davon aus, dass das begleitende Gewinnmargen-Wachstum im Jahr 2015 einem Aktienergebnis zwischen 5,50 und 6,00 Euro entsprechen dürfte." Das durchschnittliche Ergebniswachstum dürfte 18 Prozent betragen, um 2015 eine Ebit-Marge von elf Prozent zu erreichen.

Adidas werde stets mit Nike verglichen, die sich im frühen Stadium ihres neuen Fünfjahresplan befänden. Die Risiken für 2011 lägen vor allem in den Produktionskosten und der Frage, ob sie auf die Kunden übergewälzt werden können.

Mit der Einstufung "Outperform" rechnet die Credit Suisse auf Sicht von zwölf Monaten mit einem im Branchendurchschnitt um mindestens zehn bis fünfzehn Prozent besseren Gesamtertrag (Kursgewinn plus Dividende) der Aktie.

Analysierendes Institut Credit Suisse.

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