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CSFB erhöht SAP-Kursziel von 150 auf 170 Euro - 'Outperform'

Die CSFB hat ihr Kursziel für die SAP-Aktie von 150 auf 170 Euro angehoben. Die durchschnittlichen Gewinnprognosen für 2006 und 2007 erschienen zu niedrig, hieß es in einer Analyse vom Dienstag. Die Anlageempfehlung "Outperform" wurde bestätigt.

dpa-afx LONDON. Die CSFB hat ihr Kursziel für die SAP-Aktie von 150 auf 170 Euro angehoben. Die durchschnittlichen Gewinnprognosen für 2006 und 2007 erschienen zu niedrig, hieß es in einer Analyse vom Dienstag. Die Anlageempfehlung "Outperform" wurde bestätigt.

"Um SAP zu kaufen, muss man daran glauben, dass das Unternehmen die nächste Produktumstellung schaffen wird", schreiben die Experten. Das werde aber nicht vor 2007 passieren. Bis dahin werde der Umsatz im wesentlichen von "mysap" bestritten. Hier sieht die CSFB ein Marktpotenzial von rund sieben Mrd. Euro für Upgrades. Damit ließen sich die Prognosen für die Lizenzumsätze der kommenden 18 Monate doppelt erfüllen, hieß es.

Für 2006 erwarte CSFB weiterhin 5,68 Euro Gewinn pro Aktie. Dem liege die Erwartung zu Grunde, dass die Lizenzumsätze um 14 Prozent und die Bruttomarge um einen Prozentpunkt steige. Im Schnitt erwarteten Analysten zehn Prozent Umsatzwachstum und eine Verbesserung der Bruttomarge um 75 Basispunkte.

Mit der Einstufung "Outperform" rechnet die CSFB auf Sicht von zwölf Monaten mit einem im Branchendurchschnitt um mindestens zehn bis fünfzehn Prozent besseren Gesamtertrag (Kursgewinn plus Dividende) der Aktie.

Analysierendes Institut Credit Suisse First Boston.

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