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CSFB stuft Siemens von 'Hold' auf 'Buy' - Kursziel: 80 Euro

Die Analysten der Credit Suisse First Boston (CSFB) haben die Siemens-Aktie von "Hold" auf "Buy" heraufgestuft und das Kursziel bei 80 Euro gesetzt.

dpa-afx ZÜRICH. Die Analysten der Credit Suisse First Boston (CSFB) haben die Siemens-Aktie von "Hold" auf "Buy" heraufgestuft und das Kursziel bei 80 Euro gesetzt. Trotz einer erwartet schwächeren Nachfrage aus China sei global mit einem stark verbesserten Marktumfeld für Siemens zu rechnen, hieß es in einer am Mittwoch in Zürich vorgelegten Studie. Das sei auf zunehmende Investitionen in USA und Europa zurückzuführen. Zudem gebe es im Konzern ein geringes Währungsrisiko auf Grund natürlicher Wechselkurssicherungen.

Der Umsatzrückgang über die Geschäftsjahre 2001/02 (84 Mrd Euro) bis 2003 (74 Mrd Euro) habe sich in dem Ende September abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 (75,1 Mrd Euro) stabilisieren können, hieß es weiter. Weit reichende Restrukturierungsbemühungen hätten gleichzeitig zu einer Trendwende bei den Gewinnen geführt.

Aus Investorensicht zeige sich eine zunehmende Überkapitalisierung bei Siemens, schrieben die Analysten weiter. Deshalb sei im laufenden Geschäftsjahr mit verstärkten Rückvergütungen zu rechnen. Durch diese könnten über Sonderdividenden und Aktienrückkaufprogramme bis zu einer Milliarde Euro an die Aktionäre zurückfließen. Bereits berücksichtigt sei die Verringerung der Pensionsunterdeckung um weitere 1,5 Mrd. Euro.

Die einzelnen Geschäftsbereiche offerierten trotz fortschreitender Kostensenkungen weiteres Potenzial, hieß es weiter. Das größte Problemkind stelle die Telekommunikationssparte dar. Weitere Probleme fänden sich im Transportsystem-Bereich.

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