Ex Dividende
Minus fünf Prozent über Nacht? Keine Panik!

Auf den ersten Blick ist der Schock groß: Von heute auf Morgen bricht ein Aktienkurs ein – trotz guter Geschäftszahlen und eines ruhigen Marktumfelds. Die Erklärung ist einfach und Anleger können davon sogar profitieren.
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FrankfurtRuhe bewahren! Diesen Tipp kann man Anlegern eigentlich immer geben. Panikartig sollten sie sich nie von ihren Aktien trennen oder neue dazu kaufen. Momentan ist überlegtes Handeln aber besonders wichtig, denn die Dividendensaison hat begonnen – und das kann die Aktienkurse ganz schön durcheinanderwirbeln. Dass Kurse über Nacht um mehrere Prozent einbrechen, kann jetzt völlig normal sein.

Am heutigen Donnerstag sollten Anleger die Daimler-Papiere genau beobachten, denn gestern auf der Hauptversammlung haben die Aktionäre über die Dividende abgestimmt. Pro Aktie sollen stolze 3,25 Euro an die Anteilseigner fließen, 80 Cent mehr als im Vorjahr. Insgesamt erhalten die Aktionäre 3,5 Milliarden Euro. Eine solch hohe Ausschüttung gab es bei dem Stuttgarter Autobauer noch nie.

Ausgezahlt wird die Dividende in der Regel am Tag nach der Hauptversammlung – im Fall von Daimler also heute. An diesem Tag werden die Papiere „ex Dividende“ gehandelt. Um Anleger darauf aufmerksam zu machen, tragen die Kurse dann den Zusatz „xD“ oder „exDiv“. Das bedeutet, dass der Kurs um den Ausschüttungsbetrag reduziert wurde. Mathematisch betrachtet hieße das für Daimler: Da die Papiere am Mittwoch bei 62,50 Euro geschlossen haben, hätten sie heute 3,25 Euro weniger kosten müssen, also bei 59,25 Euro notieren sollen.

Tatsächlich gab die Daimler-Aktie zum Handelsauftakt etwas weniger nach: Das Papier notierte mit einem Minus von 2,56 Euro um 4,1 Prozent tiefer auf 59,40 Euro. „Die Kursentwicklung lässt sich nicht genau vorhersehen, weil am Morgen gleich schon neue Orders ausgeführt werden, die bereits vor Börsenöffnung abgegeben wurden“, erklärt Florian Weber Chef der Schnigge Wertpapierhandelsbank aus Düsseldorf. Dass die Kurstafel am Morgen exakt 59,25 Euro anzeigen würde, war also unwahrscheinlich. „An einem starken Handelstag kann es sein, dass die Aktie die Dividendenausschüttung schnell wieder aufholt“, so Weber.

Die Dividende bekommt jeder Anleger, der die Aktie am Tag der Hauptversammlung und in der folgenden Nacht gehalten hat – egal, ob er sie schon ein Jahr lang im Depot hatte oder gerade erst erworben hat. Das bietet Raum für Spekulanten: „Wer darauf setzt, dass die Aktie den Kursverlust schnell wieder aufholt, kann sie am Tag vor der Ausschüttung kaufen, die Dividende einstreichen und sich nach einer Kurserholung wieder davon trennen“, erklärt Weber das Prinzip.

Im deutschen Leitindex machen sich die Dividendenauszahlungen allerdings nicht bemerkbar – zumindest nicht in jenem „Dax“, der in Deutschland im Fokus der Betrachtung steht. Wer vom Dax spricht, meint den Performance-Index. In seine Berechnung fließen die ausgeschütteten Dividenden mit ein – der theoretische Kursabschlag wird also durch Hinzurechnung der Dividende sofort wieder ausgeglichen. Anders dagegen beim Dax-Kurs-Index. Sein Kurs fällt nach Ausschüttungen.

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Performance- versus Kurs-Dax

Kommentare zu " Ex Dividende: Minus fünf Prozent über Nacht? Keine Panik!"

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  • Ein paar Zeilen tiefer heißt es: Zumeist wird der Dividendenabschlag ja schon am nächsten Tag zu einem Teil wieder aufgeholt.

    Jetzt heisst es: Wenn man so ein Geschäft macht, dann ist Position spätestens in den ersten 5 Minuten des nächsten Handelstages wieder glattgestellt.

    Also was jetzt. Irgendwie nicht glaubhaft was du hier schreibst. Du verdrehst alles wie es dir gerade passt.

  • Beispielrechnung: Gestern zum Xetra-SK 5000 Daimler-Aktien zu 62,50 € " Cum " gekauft.

    Ergebnis: 5000 x 3,25 Dividende = 16.250 €. Dann die Aktien wieder glattgestellt mit einem 5 Minuten TWAP (Kurs heute früh in etwa 60,00 €) = -12.500 €.

    Abzüglich den Steuern (und ein paar Euro Handelsgeb.) an den lieben Dr. Schäuble, verbleiben Netto nach Steuern ca. 2.700 € bei einem in der Kasse.

  • Wen oder was interessiert denn " morgen ". Wenn man so ein Geschäft macht, dann ist die Position spätestens in den ersten 5 Minuten des nächsten Handelstages wieder glattgestellt.

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