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HVB Equity erhöht Prognose für MLP - 'Zahlen positiv' - 'Outperform'

Die Analysten der HVB Equity haben die Gewinnschätzungen für MLP nach der Vorlage der Geschäftszahlen erhöht. Die Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2004 wurde von 0,44 auf 0,52 Euro gesteigert. Für 2005 wurde sie von 0,49 auf 0,58 Euro angehoben.

dpa-afx MÜNCHEN. Die Analysten der HVB Equity haben die Gewinnschätzungen für MLP nach der Vorlage der Geschäftszahlen erhöht. Die Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2004 wurde von 0,44 auf 0,52 Euro gesteigert. Für 2005 wurde sie von 0,49 auf 0,58 Euro angehoben. Die Geschäftszahlen hätten in allen Komponenten über den Erwartungen gelegen, hieß es in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Die Einstufung "Outperform" und das Kursziel bei 16 Euro wurden jeweils beibehalten.

Analyst Lucio Di Geronimo führten das positive Ergebnis vor allem auf die überdurchschnittlichen Wachstumsraten im Maklergeschäft zurück. Zurückhaltender äußerte er sich zur Entwicklung der Berater- und Neukundenzahlen. Diese habe etwas enttäuscht. Gleichwohl leide das Unternehmen nicht darunter: "MLP hat es trotzdem geschafft, Umsätze zu steigern", sagte Di Geronimo. Er verwies auf die "bemerkenswerten Effizienzsteigerungen. Die Umsätze je Berater könnten dieses Jahr auf mehr als 200 000 Euro steigen."

In den neuen Schätzungen sind die Buchgewinne aus dem angekündigten Verkauf der Versicherungstöchter MLP Lebensversicherungs-AG und MLP Versicherungs-AG noch nicht berücksichtigt. Der Verkauf sei als "potenziell wertschaffend" anzusehen, schrieb Di Geronimo in seiner Studie. Die Lebensversicherung dürfte in den kommenden Jahren zu einem "Cash-Fresser" werden. Ursache dafür sei die abgeschwächte Dynamik im Neugeschäft, das Auslaufen von Verträgen aus den Jahren nach 1990 und die höheren Kapitalanforderungen der Zukunft.

Entsprechend der Einstufung "Outperform" erwartet die HVB in den kommenden sechs Monaten eine Kursentwicklung der Aktie, die um mehr als fünf Prozentpunkte über der Index-Prognose der Bank liegt.

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