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Merrill Lynch bestätigt Allianz mit 'Buy' - Kursziel 128 Euro

Merrill Lynch hat die Allianz-Aktien mit "Buy" und einem Kursziel von 128 Euro bestätigt.

dpa-afx NEW YORK. Merrill Lynch hat die Allianz-Aktien mit "Buy" und einem Kursziel von 128 Euro bestätigt. Die angekündigte vollständige Verschmelzung mit der Tochter Riunione Adriatica di Sicurta (RAS) sei ein guter Schachzug zur Konzentration des Italiengeschäftes, hieß es in einer Studie vom Montag. Angesichts einer deutlich schwächeren Entwicklung des Kurses der RAS-Anteile im Vergleich zu den Titeln der Allianz in den vergangenen Monaten sei die Gelegenheit zudem günstig.

Der Gewinn je Aktie (EPS) werde für 2006 durch die Transaktion leicht befügelt und etwa zwei Prozent höher liegen als zuvor geschätzt, hieß es von den Experten. Zusätzliches Potenzial erwachse aus möglichen Einsparungen durch Synergieeffekte, die noch nicht berücksichtigt seien. Die hohe Schuldenfinanzierung werde den Kreditspielraum nicht ausreizen und auch an der Einschätzung der Ratingagenturen nichts ändern. Merrill Lynch geht davon aus, dass Standard & Poors (S & P) sein Rating AA- beibehalten wird.

Die Merrill-Lynch-Analysten sind optimistisch, dass die Synergieeffekte den Kaufpreis rechtfertigen. Dies gelte nicht zuletzt vor dem Hintergrund eines überraschend positiven Geschäftsverlaufes der RAS im ersten Halbjahr.

Gemäß der Einstufung "Buy/Low and Medium Volatility Risk" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie auf Sicht von zwölf Monaten einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens zehn Prozent abwerfen wird. Dies gilt für Werte, die ein niedrige bis mittlere Kursschwankungsbreite aufweisen.

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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