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Merrill Lynch senkt Hypo Real Estate auf 'Neutral' - Ziel nun 38 Euro

Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Empfehlung für Hypo Real Estate angesichts der Kursgewinne der jüngsten Vergangenheit von "Buy" auf "Neutral" zurückgenommen.

dpa-afx LONDON. Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Empfehlung für Hypo Real Estate angesichts der Kursgewinne der jüngsten Vergangenheit von "Buy" auf "Neutral" zurückgenommen. Seit September 2004 sei der Kurs um rund 50 Prozent gestiegen, begründete Analyst Neil Mcdermid seine Entscheidung in einer am Mittwoch in London vorgelegten Studie. Für 2005 senkte er seine Gewinnerwartung um 2,8 Prozent, während er den fairen Wert von 35,30 auf 38,00 Euro anhob.

Die Bilanz zum zweiten Quartal, die das Unternehmen vor 14 Tagen vorgelegt habe, habe insgesamt im Rahmen seiner Erwartungen gelegen, urteilte der Aktienexperte. Positiv hob er die "unerwartete Restrukturierungsankündigung" hervor, das weltweite Auslandsgeschäft werde in der Stuttgarter Tochtergesellschaft Württembergische Hypothekenbank (Württhyp) zusammengefasst. Die Württhyp wird anschließend in "Hypo Real Estate Bank International AG" umbenannt. Die Bank erwarte durch den Umbau Einsparungen von rund 25 Mill. Euro pro Jahr, so der Experte.

Für 2005 senkte er wegen der erwarteten 35 Mill. Euro Restrukturierungskosten im vierten Quartal seine Gewinnerwartung um 2,8 Prozent auf 303 Mill. Euro. Für 2006 hob er sie um 1,1 Prozent auf 400 Mill. Euro an, während er sie für 2007 um 2,5 Prozent auf 484 Mill. Euro ausweitete.

Gemäß der Einstufung "Neutral/Low and Medium Volatility Risk" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie auf Sicht von zwölf Monaten einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von null bis zehn Prozent abwerfen wird. Dies gilt für Werte, die ein niedrige bis mittlere Kursschwankungsbreite aufweisen.

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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