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SES senkt Software AG auf 'Marketperformer' - Fairer Wert: 34 Euro

Die Analysten von SES Research haben die Aktie der Software AG von "Outperformer" auf "Marketperformer" herabgestuft.

dpa-afx HAMBURG. Die Analysten von SES Research haben die Aktie der Software AG von "Outperformer" auf "Marketperformer" herabgestuft. Nach der guten Kursentwicklung der vergangen Monate habe sich das Papier deutlich dem fairen Wert von 34 Euro genähert, hieß es zur Begründung in einer am Montag veröffentlichten Studie. Der Software-Hersteller werde aber ein gutes zweites Quartal vorlegen und auch weiterhin starke Margen mit positiver Tendenz zeigen, hieß es weiter.

"Ein Problem sehen wir allerdings im zu geringen Umsatzwachstum", hieß es weiter. Grund dafür sei die Tatsache, dass das Geschäft im Datenbankumfeld (ETS) zum größten Teil historisches Bestastandskundengeschäft sei und nur noch marginal wachse. Um einen Wertansatz zu rechtfertigen, der wesentlich über 34 Euro läge, müsste die Gesellschaft stärkere Wachstumsraten zeigen. Dies jedoch gebe die Struktur des Umsatzes nicht her - ungeachtet der Tatsache, dass SES Research die Software AG für strategisch exzellent positioniert halte.

Gemäß der Einstufung "Marketperformer" gehen die SES Research-Analysten davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden Monaten um bis zu zehn Prozentpunkte besser oder schlechter entwickeln wird als der Index.

Analysierendes Institut SES Research.

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