Aktien
UBS belässt Sky Deutschland auf „Neutral“

Die UBS hat Sky Deutschland auf "Neutral" mit einem Kursziel von 1,40 (Kurs: 1,490) Euro belassen.

dpa-afx ZÜRICH. Die UBS hat Sky Deutschland auf "Neutral" mit einem Kursziel von 1,40 (Kurs: 1,490) Euro belassen. Die von der Finanzaufsicht BaFin in zwei Konzernabschlüssen gefundenen Fehler seien seit 2008 zwar allseits bekannt, dürften nach der guten Kursentwicklung infolge der jüngsten Ergebnisse aber zu Gewinnmitnahmen führen, schrieb Analyst Polo Tang in einer Studie vom Dienstag. Der Experte verwies im Zuge dessen darauf, dass die Aktien seit dem jüngsten Quartalsbericht schon um fast 40 Prozent angezogen hätten. Die Höhe möglicher Strafen für den Bezahlsender bezeichnete er indes aber noch als unklar.

Bei den bemängelten Fehlern handele es sich um übertriebene Abonnentenzahlen, fehlerhafte Buchungen bei Übertragungsrechten für Fußball-Weltmeisterschaften und falsche Angaben von Risiken. Dies sei jedoch weitgehend schon bekannt, da Sky nach dem Amtsantritt des neuen Vorstandschefs Mark Williams im Oktober 2008 schon die Anzahl seiner Abonnenten von 3,55 auf 2,4 Mill. nach unten korrigiert hatte. Bei der damaligen Anpassung seien mehr als 600 000 bei Geschäftspartnern registrierte Teilnehmer gestrichen worden, die noch nicht aktiviert worden waren. Über 300 000 seien auf nicht als Abonnenten anerkannte Kunden entfallen und weitere etwa 200 000 seien als Teilnehmer von Großhändlern weggefallen, die früher einmal als direkte Töchter des Unternehmens erfasst worden seien.

Insgesamt sieht der Experte Sky aber auf Kurs dazu, um endlich sein Potenzial auszuschöpfen. Investoren warteten jedoch auf weitere Beweise für eine Trendwende, so Tang. Diese wolle er erst noch abwarten, bevor er eine besseres Urteil zu den Aktien für möglich hält.

Mit der Einstufung "Neutral" geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um bis zu sechs Prozent über oder unter der von UBS erwarteten Marktrendite liegt.

Analysierendes Institut UBS.

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