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UBS erhöht Kursziel für Allianz-Aktie von 111 auf 119 Euro - 'Buy2'

Die UBS hat wegen der Margenverbesserung im Lebensversicherungs-Neugeschäft das Kursziel für die Allianz-Aktie von 111 auf 119 Euro erhöht.

dpa-afx LONDON. Die UBS hat wegen der Margenverbesserung im Lebensversicherungs-Neugeschäft das Kursziel für die Allianz-Aktie von 111 auf 119 Euro erhöht. "Wir gehen zudem davon aus, dass die Allianz in den Märkten für Lebensversicherungen und Vermögen ihren Marktanteil weiter ausbauen kann", schreibt UBS-Experte Marc Thiele in einer am Montag veröffentlichten Studie. Die Allianz sei in allen wichtigen europäischen Altersvorsorge-Märkten gut positioniert. Er bestätigte zudem seine "Buy2"-Empfehlung für das Papier.

Seine Prognose für das Ergebnis je Aktie (EPS) hob der Experte für 2005 von 9,36 auf 9,47 Euro an und für 2006 von 10,42 auf 10,54 Euro. Der Konsens liege für 2005 bei 9,93 Euro und für 2006 bei 10,64 Euro, schreibt Thiele.

Für das Bankgeschäft der Allianz, das im Wesentlichen von der Dresdner Bank bestimmt wird, prognostiziert Thiele im laufenden Jahr einen Gewinn vor Steuern in Höhe von 864 Mill. Euro. 2004 hatte der Bankbereich einen Vorsteuerverlust von 81 Mill. Euro verbucht. Die Ergebnisverbesserung solle sowohl durch die niedrigere Kostenbasis als auch durch die deutlich abgebauten nicht-strategischen Kredite erzielt werden. Fraglich bleibe dagegen, ob der Dresdner Bank die angepeilte Ertragssteigerung gelinge.

Mit der Einstufung "Buy2" geht die UBS davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mindestens zehn Prozent besser entwickeln wird als der Markt. Die Ziffer zwei bedeutet, dass die Schwankungsbreite der Aktie vergleichsweise hoch eingeschätzt wird. Entsprechend ist die Prognose der Analysten mit größerer Unsicherheit behaftet.

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