Anleihen: Banker erwarten „Sturm“ am Bondmarkt

Anleihen
Banker erwarten „Sturm“ am Bondmarkt

Seit Monaten flutet die US-Notenbank Federal Reserve die Märkte mit billigen Dollar und hält so das Zinsniveau künstlich niedrig. Mancher Anleihe-Stratege glaubt, dass das Kartenhaus bald zusammenfallen wird.
  • 11

New YorkDie seit vier Jahren andauernde Rally am Markt für US- Unternehmensanleihen lässt kaum noch Spielraum für weitere Kursgewinne. Die US-Notenbank Federal Reserve hält die Leitzinsen niedrig, um die Konjunktur anzukurbeln, die sich noch nicht von der schlimmsten Finanzkrise seit den 1930er Jahren erholt hat. Und Investoren, die als Antwort auf die Anreize der Notenbank in riskantere Anlagen umgeschichtet haben, unterziehen ihre Investments angesichts erster Anzeichen einer sich verschlechternden Kreditqualität einer Neubewertung.

“Zur Zeit haben wir eine delikate Situation”, sagt Hans Mikkelsen, Kredit-Stratege bei Bank of America in New York in einem Telefoninterview mit Bloomberg News. Längerfristig “sind US-Treasuries die riskanteste Anlageklasse im Bereich Festverzinsliche”, fügt er an. Die Experten von JPMorgan Chase erwarten gar einen “Jahresend-Sturm im Markt für US-Staatsanleihen”.

Anleger hatten im dritten Quartal 61,3 Mrd. Dollar in Anleihefonds weltweit gepumpt und sind damit auf dem Weg, den Rekord des Jahres 2010 zu übertreffen. Das geht aus Daten von EPFR Global in Cambridge, Massachusetts, hervor.

Nach Einschätzung der Strategen um Terry Belton von JPMorgan wird es zwar kurzfristig weiterhin eine starke Nachfrage nach Festverzinslichen geben. Zum Jahresende 2012 erwarten sie jedoch einen Anstieg der Renditen zehnjähriger US- Treasuries von derzeit um 1,70 Prozent auf zwei Prozent.

Ein Investor, der Treasuries im Volumen von nominal 10 Mio. Dollar beispielsweise mit einer Rendite von 1,74 Prozent kauft, würde 182.000 Dollar verlieren, wenn die Rendite bis zum Jahresende auf zwei Prozent steigt, wie Daten von Bloomberg zeigen. “Wir betrachten dies als die Ruhe vor einem Jahresend- Sturm im Markt für Treasuries”, erklärte Belton, globaler Leiter der Analyse für Festverzinsliche und Devisen vom 1. Oktober in einer Video-Botschaft an Kunden.
Beltons Team kam vor den Strategen von Barclays und Bank of America auf den ersten Platz im Bereich Analyse für Festverzinsliche in der Umfrage von Institutional Investor.

Die Experten von Barclays dagegen trauen den Staatsanleihen mehr zu als die Strategen der Konkurrenz. Die Gewinne in den sichersten Segmenten des Marktes für Unternehmensanleihen “scheinen im Wesentlichen ausgereizt zu sein”, schrieben die Barclays-Strategen in ihrem globalen Ausblick vom 25. September mit dem Titel “Don't fight the Fed”. Für Investoren, die nach Möglichkeiten Ausschau halten, ihr Risiko abzuschwächen, seien Anlagen, die als sicherer Hafen gelten und US-Treasuries viel geeigneter als hoch benotete Unternehmenspapiere, hieß es weiter.

Seite 1:

Banker erwarten „Sturm“ am Bondmarkt

Seite 2:

"Die Rendite wird das Risiko nicht wettmachen"

Kommentare zu " Anleihen: Banker erwarten „Sturm“ am Bondmarkt"

Alle Kommentare
  • Im Prinzip völlig richtig!

    Aber: Der Staat (also die Parteien-Mafia) trifft meist Entscheidungen, die einem Stimmenkauf gleichen - das ist noch schlimmer!

  • Deutschland ist also seit dem Jahr 1618 unabhängig. Das ist eine super Geschichtskenntnis. Nach 1618 wurde Deutschland wie nie zuvor von fremden Mächten beherrscht und verwüstet, nur so nebenbei. Eine weitgehende Unabhängigkeit gab es erst ab 1866, als das Habsburger Kaiserreich endgültig seinen Einfluss auf die deutsche Politik verloren hatte. Ich wüsste auch gern, welche 8 Staatsbankrotte "Deutschland" gehabt haben sollte. Ich glaube, hier wird ziemlich was zusammen geschwindelt

  • Die von Merkel und Schäuble so gefürchteten "Märkte" sind nichts anderes wie der Bondmarkt.

    Mit dem verzweifelten Versuch, ihr Geld immer weiter zu vermehren kommt dem verzweifelten Versuch gleich, mit gemalten Raketen in den Weltraum zu fliegen.

    Wir haben nur eine Erde. Auch wenn die "Märkte" versuchen, ihr Vermögen zu vervielfachen, wird einfach keine zweite erde draus.i

    Die Finanzwelt lügt sich in den eigenen Sack und versucht uns die Bürde dafür aaufzudrücken. National hat das wunderbar geklappt. Aber Global schnappt die Falle zu. Das wird ein großartiges Hauen und Stechen. Da hilft kein ESM und kein QUE X.

    Das wird kein Sturm, das wird ein Orkan werden.

  • Solange die Menschen nicht wissen, wie das Geld und die Wurst gemacht werden, können sie ruhiger schlafen.

    Würde der Staat, wie es ihm eigentlich zustände, sein Geld selber aus der Luft schöpfen, und dieses ungerechtfertigte Monopol nicht den Privatbanken überlassen, bräuchten wir alle KEINE STEUERN zu bezahlen.

    Das Verschweigen dieser Tatsache ist der wirkliche Steuerbetrug. Unser Geldsystem ist darauf ausgerichtet, die Menschen zugunsten der Eliten zu versklaven. Mit dem ESM wurde dieses Versklavungssystem von der BRD auf EU Ebene gehoben.

    Der Euro ist das Instrument dazu.

  • Es fängt ja schon im kleinen an!Man erlaubt kindern alles! folge: sie nehmen den finger und dann die ganze hand!gibt man diesen asset manager sein vermögen bzw. investiert als Privatperson oder als institutioneller investor (versicherung), dann passiert folgendes:es wird sich eine assetklasse ausgesucht z.b. investitionen in erneuerbare energien (PV/Wind) und kräftig investiert! mit großen versprächen, die ersten investitionen laufen super! also noch mehr! folge:alle investieren in diese fonds!folge: bildung einer blae! durch niederige Zinsen (kfw-konditionen d.h. künstlich gesengte zinsen), wettbewerbsverzerung durch falsche anreize der politik (eeg-gesetz) folge:ineffizientee märkte; folge blase platz!
    so nun zum bondmarkt:
    stadten erhielten, durch künstlich gesunkenen zinsen, billiges geld! folge: kreditnachfrage der eu-stadten steigt!folge: defizit dieser länder steigt! durch weitergabe dieser billigen kredite an private und unternehmen, steigen die investitionen in z.b. baubranche folge: boom private nachfrage nach immobilien! folge: boom baubranche! durch wettbewerbsverzerrungen! bildung einer blase!
    folge: sehen wir jetzt!
    wer soll dies alles zahlen!
    die privaten- und instiutionellen investoren? nein geld bereits in den fonds!
    die eu-länder? nein geld bereits investiert durch weitergabe des billigen geldes!
    die bürger? ja ihr ganzes leben lang!FOLGE:es wird min. eine DEKADE brauchen, damit wir uns von diesem SCHOCK erholen!wenn es gut läuft! denn wir sind im 4 jahr und die spitze des einsberges ist noch nicht erreicht! denn wenn die ersten eu-länder raus aus dem euro sind den fängt der spaß erst richtig an! in der betrachtung eins nicht vergessen! wir sind nicht alleine!
    viele frage zeichen?was passiert mit der türkei und syrien?was passiert generell in den arabischen ländern?was ist mit israel?was ist mit russland?also!das ist die realität und jeder der entscheidungsträger weiss das!alle makroökonomischen indikatoren deuten darauf hin!

  • genau so ist es

  • Die Verursacher der Krise wetten darauf daß die Medizin gegen die Krise nicht wirkt. Welch ein kaputtes System.

  • Wer Wind säht - wird sturm ernten.

  • Der Bondmarkt ist die größte Blase der Geschichte. Jede Blase platzt. Dann ist das Spiel aus. Endgültig. Rex84 läßt für die USA grüßen.

  • "Mancher Anleihe-Stratege glaubt, dass das Kartenhaus bald zusammenfallen wird. "

    Da braucht man keinen Glauben und kein Expertenwissen, um das vorherzusehen, sondern nur gesunden Menschenverstand.

Serviceangebote