Anleihen
Risiken für die Ewigkeit

Immer mehr Staaten und Unternehmen begeben Anleihen mit Laufzeiten von 30 Jahren und mehr. Sogar 100-jährige Papiere kommen auf den Markt. Anleger sollten sich vor solchen Langläufern hüten. Es drohen hohe Verluste.
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FrankfurtVor 30 Jahren gab es noch die DDR, Briefe wurden per Post oder Fax verschickt, der Mobilfunk steckte in den Kinderschuhen, es gab noch kein World Wide Web und folglich auch noch keine Konzerne wie Amazon, Google, Facebook oder Twitter. In Politik und Wirtschaft sind 30 Jahre fast so etwas wie eine Ewigkeit. Dennoch gibt es Unternehmen, die sich für 30 Jahre und mehr bei Investoren Geld leihen können. Und es werden immer mehr.

Von Januar bis zur ersten Augustwoche haben Unternehmen weltweit solche Ultra-Langläufer im Volumen von insgesamt 69,5 Milliarden Dollar begeben. Das hat der Finanzinformationsdienst Dealogic ausgerechnet. Von Staaten sind Papiere mit Laufzeit von mehr als 30 Jahren über 188,5 Milliarden Dollar auf den Markt gekommen. Zusammen macht das 258 Milliarden Euro und damit fast 30 Prozent mehr als im selben Zeitraum vor einem Jahr.

Dabei ist es vor allem das Niedrigzinsumfeld, das die Investoren zu den Papieren greifen lässt, die dann erst fällig werden, wenn ihre Käufer graue Haare haben. Denn die Zinsen von Anleihen steigen mit der Laufzeit der Papiere.

Die größten dieser Staatsanleihen gab es in diesem Jahr laut Dealogic von Italien und Portugal, die im Januar Anleihen über 7,5 Milliarden und 6,5 Milliarden Euro begaben. In dieser Woche werden sich jedoch die USA in dieser Rangliste ganz nach vorne schieben.

Die Vereinigten Staaten planen Bonds, die in gut 30 Jahren fällig werden, über insgesamt 16 Milliarden Dollar. Die Aufstockung der 31jährigen deutschen Bundesanleihe vom Mai um zwei Milliarden Euro nimmt sich dagegen geradezu bescheiden aus.

Bei den Unternehmen gab es die größten Langläufer seit Jahresanfang ebenfalls aus den USA mit Papieren des Biotechunternehmens AbbVie für 2,7 Milliarden Dollar sowie des Telekomriesen AT&T, des Kabelanbieters Charter Communications oder der Drogeriekette CVS Health Corp für je 3,5 Milliarden Dollar.

Kommentare zu " Anleihen: Risiken für die Ewigkeit"

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  • Bei solchen Laufzeiten sollte man immer auf seine eigene Restlebenszeit schauen.
    Natürlich kann man das auch vererben, aber selbst verjubeln ist doch schöner.

    Heesters konnte auch an die 100jährige Laufzeit denken, obwohl dann hätte er mit 4-5 Jahren schon kaufen müssen, unrealistisch.
    Aber bei den heutigen Lebenserwartungen, und Dank der guten Medizin, kann man 30jährige kaufen

  • Natürlich: "... die zum 31.12.9999 fällig werden."

  • Prof. Sinn weist in seinem Buch "Die Target-Falle" darauf hin, dass die EZB u.a. portugiesische Anleihen im Bestand hat, die zum 31.12.9999 (kein Schreibfehler und kein Scherz!) im Bestand hat.

    Verständlich, dass da Schuldenmachen richtig Spaß macht!

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