Bestnote in Gefahr
Moody's droht Frankreich mit Herabstufung

Moody's droht Frankreich mit Entzug der Bestnote. Es ist nicht die erste Warnung einer Ratingagentur - und wird wohl auch nicht die letzte sein. Für die Regierung wird es eng, das Ruder noch herumzureißen.
  • 2

DüsseldorfEs ist schon der zweite Warnschuss für Frankreich: Die Ratingagentur Moody's hat klar gemacht, dass das Land einer Herabstufung seiner Bonitätsnote "AAA" gefährlich nahe ist. Die Zinsen, zu denen sich Frankreich derzeit refinanzieren muss, machen den Schuldendienst ungemütlich teuer: Derzeit liegen die bei 3,59 Prozent. Zum Vergleich: Deutsche Staatsanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren rentieren aktuell bei 1,89 Prozent. Sollten die erhöhten Finanzierungskosten für längere Zeit anhalten, teilte Moody's heute mit, würden die Haushaltsschwierigkeiten steigen und negative Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit haben. Zudem habe sich der Konjunkturausblick eingetrübt.

Die Ratingagentur Standard & Poor's hatte jüngst - nach eigenen Angaben - versehentlich Frankreichs Toprating „AAA“ herabgestuft. „Frankreich (Republik) (unbeauftragtes Rating): Herabstufung“ hieß es in der Betreffzeile der E-Mail, die "versehentlich" entsendet wurde. Obwohl der Text der Nachricht nicht zum Titel passte, schossen die Anleiherenditen augenblicklich in die Höhe. Analysten spekulierten, dass S&P damit die Reaktion der Märkte auf eine Herabstufung testen wollte.

Moody's hatte bereits Mitte Oktober die Kreditwürdigkeit Frankreichs unter Beobachtung gestellt. Es sollte überprüft werden, inwieweit die französische Regierung die angekündigten Maßnahmen zur Reduzierung des Staatsdefizits umsetzt. Innerhalb von drei Monaten sollte entschieden werden, ob Frankreich noch die Bedingungen für die Perspektive „stabil“ erfüllt. Ein negativer Ausblick wäre der erste Schritt zu einer späteren Herabstufung.

Euro-Gruppen-Chef Jean-Claude Juncker sieht eine mögliche Herabstufung kritisch. „Ich würde das der tatsächlichen Lage Frankreichs für nicht angemessen halten“, sagte der luxemburgische Regierungschef am Montag bei einer Ordensverleihung in Mainz. Sollte Moody's diesen Schritt tatsächlich gehen, sei nach dem AAA-Rating Frankreichs auch das AAA-Rating des EU-Rettungsschirms EFSF gefährdet. „Ich möchte nicht, dass das passiert“, sagte Juncker.

Die Regierung von Nicolas Sarkozy will mit einem härteren Sparkurs das Vertrauen der Investoren wiedergewinnen - doch die selbst gesteckten Ziele erscheinen selbst der EU-Kommission zu ehrgeizig. Diese prognostizierte Frankreich für 2012 ein Wirtschaftswachstum von 0,6 Prozent und für 2013 von 1,4 Prozent. Die Rechnung der Regierung allerdings basiert auf einem Wachstum von ein Prozent 2012 und zwei Prozent im Jahr 2013.

Nur mit diesem optimistischeren Szenario könnte Frankreich bis 2013 sein Haushaltsdefizit wieder unter drei Prozent drücken. Behielte die EU-Kommission recht, läge der Wert dann rund zwei Prozentpunkte höher. Sollte Frankreich tatsächlich eine Herabstufung blühen, dürfte das Defizitziel erst recht in weite Ferne rücken.

Annika Reinert
Annika Williamson
Handelsblatt / Freie Mitarbeiterin

Kommentare zu " Bestnote in Gefahr: Moody's droht Frankreich mit Herabstufung"

Alle Kommentare

Dieser Beitrag kann nicht mehr kommentiert werden. Sie können wochentags von 8 bis 18 Uhr kommentieren, wenn Sie angemeldeter Handelsblatt-Online-Leser sind. Die Inhalte sind bis zu sieben Tage nach Erscheinen kommentierbar.

  • oh wunder oh wunder die argenturen machen endlich mal was und lassen sich nicht kaufen wär ja mal ganz was neues

  • Muss man da den Kontext zur gescheiterten Verhandlung des "Super Committee" in den USA sehen? Für mich klintgt das so, als wolle man Frankreich, Italien und England gleichzeitig mit den USA abwerten.

    Dies würde ja durchaus Sinn ergeben, da dann die schlechten Nachrichten "bilanzneutral" verteilt würden, wir damit zwar zu einer Geldentwertung kommen, jedoch in einer Balance von Dollar zu Euro.

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%