Bondemission: Mit welchem Anleihevolumen rechnet Saudi Arabien?

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Was Sie über saudische Staatsanleihen wissen müssen

Mit welchem Anleihevolumen rechnet Saudi Arabien?

Investoren, die ein großes Interesse asiatischer Versicherer für saudische Anleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren ausgemacht haben, schätzen die Nachfrage auf etwa 50 Milliarden Dollar. „Wir werden in diesem Jahr wahrscheinlich ein Ausgabevolumen von 15 bis 20 Milliarden Dollar sehen. 2017 dürfte das Volumen ähnlich hoch ausfallen, genauso wie in den kommenden Jahren“, mutmaßte ein Investor. Insgesamt lassen die Indikatoren darauf schließen, dass in den nächsten Jahren das Ausgabevolumen bis 120 Milliarden Dollar erreichen könnte.

Kann die saudische Wirtschaft die niedrigen Ölpreise überstehen?

Als weltgrößter Ölproduzent hat Saudi Arabien der Preisverfall an den Rohölmärkten hart getroffen. Nachdem die Ölpreise seit Mitte 2014 um mehr als die Hälfte gesunken sind, sah sich die saudische Zentralbank dazu gezwungen, 170 Milliarden Dollar der ausländischen Währungsreserven aufzubrauchen, um das Haushaltsdefizit auf 13,5 Prozent des BIP zu reduzieren und den kostspieligen Krieg in Jemen zu finanzieren.

Im Mai wurde das Kreditranking Saudi-Arabiens zunächst durch die Ratingagentur Moody's gesenkt. Später folgten S&P und Fitch. Moody's begründete diesen Schritt mit dem sinkenden Wachstum, den steigenden Schulden und geringeren inländischen Reserven, mit denen künftige Wirtschaftskrisen aufgefangen werden könnten.

In den Anleiheprospekten, die Saudi Arabien an Investoren verschickt hatte, warnte das Königreich vor den Herausforderungen eines niedrigen Ölpreises für die heimische Wirtschaft. Auf Anfrage der Investoren, welche Konsequenzen daraus für die Wirtschaft des Landes resultieren, blieben die saudischen Offiziellen ihnen eine Antwort schuldig. Laut einer Person, die an der Investorenpräsentation teilnahm, sorgte die Zurückhaltung von saudischer Seite für Aufregung unter den möglichen Geldgebern. „Wir haben dieselbe Frage auf verschiedene Art und Weise mehrmals gestellt. Eine Antwort jedoch bekamen wird nicht.“

Roman Tyborski
Roman Tyborski
Handelsblatt / Freier Mitarbeiter
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