Deutsche Staatsanleihen
Dänischer Pensionsfonds hält an Bundesanleihen fest

Seit Mitte April währt der Ausverkauf deutscher Staatsanleihen, Anleger mussten seither herbe Kursverluste wegstecken. Der 106-Milliarden-Euro-schwere dänische Pensionsfonds bleibt dennoch bei den Bunds. Aus gutem Grund.
  • 0

DüsseldorfDänemarks Pensionsfonds ATP wird an Bundesanleihen festhalten – obwohl diese seit etwa vier Wochen enorm im Kurs verlieren. Derzeit rentiert eine zehnjährige Bundesanleihe bei 0,66 Prozent bei einem Kurs von rund 98,5. Mitte April sah es noch so aus, als würde der Zehnjahres-Bund in den Bereich negativer Renditen abdriften. Dann startete der Ausverkauf.

Der Bestand an Bundesanleihen im Dänischen Pensionsfond diene als „strategische Absicherung der ATP-Pensionsgarantien”, erklärte ATP-Chef Carsten Stendevad, dessen Pensionsfonds sich um 120 Milliarden Dollar (rund 106 Milliarden Euro) kümmert. „Wir sind daher nicht an einem Verkauf interessiert.”

Seine Äußerungen beziehen sich auf Anleihen in einem Portfolio, das mehr als 80 Prozent der Gesamtanlagen von ATP umfasst. In seinen anderen Portfolios, bei denen der Fonds für höhere Erträge größere Risiken eingeht, „sind wir positioniert, um von den steigenden Zinssätzen zu profitieren”, sagte Stendevad. ATP hielt laut Jahresabschluss Ende 2014 deutsche Staatsanleihen im Wert von 30 Milliarden Dollar, was ihn zu einem der größten Besitzer dieser Schuldpapiere in Europa machte.

ATP bekennt sich zu den Anleihen, die Europas größte Volkswirtschaft emittiert, während die Bondkurse an den Märkten seit Ende April purzeln. Grund sind aufkommende Zweifel der Anleger an der Logik der Renditen, die in einigen Laufzeitbereichen unter null lagen. Zusammen mit den sich wieder erholenden Ölpreisen und der Rückkehr der Inflation trug dies zu einem Stimmungsumschwung bei, der eine Reihe von Marktverwerfungen nach sich gezogen hat, während sich Käufer und Verkäufer um ein neues Gleichgewicht bemühen.

Die Kursschwankungen wurden durch die mangelnde Liquidität verstärkt, nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) ihr Programm zum Ankauf von Anleihen begann. Stendevad zufolge ist ein Großteil der Kursbewegungen auf kurzfristig orientierte Anleger zurückzuführen, die Derivate handeln.

Seite 1:

Dänischer Pensionsfonds hält an Bundesanleihen fest

Seite 2:

„Der Risikohunger ist zurückgegangen“

Kommentare zu " Deutsche Staatsanleihen: Dänischer Pensionsfonds hält an Bundesanleihen fest"

Alle Kommentare

Dieser Beitrag kann nicht mehr kommentiert werden. Sie können wochentags von 8 bis 18 Uhr kommentieren, wenn Sie angemeldeter Handelsblatt-Online-Leser sind. Die Inhalte sind bis zu sieben Tage nach Erscheinen kommentierbar.

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%