Firmenbonds
Anleger reißen sich um Wandelanleihen

Immer mehr Unternehmen zapfen den Kapitalmarkt an. Für Anleger sind vor allem Wandelanleihen interessant. Die Zwitterpapiere bieten das Beste aus zwei Welten.
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FrankfurtDie Aktienmärkte haben einen brillanten Jahresstart hingelegt, der Dax hat die Marke von 7000 Punkten übersprungen. Die gute Stimmung nutzen jetzt auch Unternehmen, um sich Fremdkapital zu beschaffen, und zwar über sogenannte Wandelanleihen – also Firmenbonds, die Investoren in Aktien tauschen können. „Seit Mitte Februar ziehen die Emissionen deutlich an und sind allesamt sehr gefragt“, meint Klaus Göggelmann, Senior Portfoliomanager bei dem auf Wandelanleihen spezialisierten Vermögensverwalter Fisch Asset Management.

Insgesamt haben europäische Unternehmen nach Berechnungen des Datenspezialisten Dealogic in diesem Jahr bereits Wandelanleihen über 3,8 Milliarden Euro begeben. So viele neue dieser Spezialbonds gab es in den ersten zweieinhalb Monaten eines Jahres seit einer Dekade nicht mehr.

Dabei zapfen auch große bekannte Unternehmen den Markt an. So nahm der Industriekonzern Siemens über zwei Anleihen mit der Option zum Aktientausch insgesamt 2,3 Milliarden Euro auf und damit ungewöhnlich viel auf einen Schlag. Vergangene Woche platzierte der Sportartikelhersteller Adidas eine Wandelanleihe über 500 Millionen Euro.

„Die bekannten Unternehmen sind gut für den Markt, weil sie die Anlageklasse wieder mehr in den Fokus rücken“, sagt Constantin Prinz zu Salm-Salm, geschäftsführender Gesellschafter und Portfoliomanager bei Vermögensverwaltung Salm-Salm & Partner, die ausschließlich in Wandelanleihen anlegt.

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