Große Nachfrage nach geplanter Anleihe der Eurohypo – Vorreiter IKB: Deutsche Banken entdecken Privatanleger für nachrangige Bonds

Große Nachfrage nach geplanter Anleihe der Eurohypo – Vorreiter IKB
Deutsche Banken entdecken Privatanleger für nachrangige Bonds

Die Eurohypo wird diese Woche eine Anleihe über voraussichtlich 300 Mill. Euro platzieren, die sie auf ihr Kernkapital anrechnen kann.

cü FRANKFURT/M. Banken müssen ihr Geschäft mit Eigenkapital unterlegen und spezielle Bonds sind beliebt, um dieses aufzustocken. Die so genannten hybriden Tier-1-Anleihen haben eine unendliche Laufzeit und werden bei einem Konkurs des Emittenten erst nach anderen Verbindlichkeiten bedient.

Die Eurohypo begibt erst ihre zweite Tier-1-Anleihe. Zuletzt hatte die größte deutsche Spezialbank für Immobilien- und Staatsfinanzierung vor fast zwei Jahren einen solchen Bond platziert. Neu an der jetzt geplanten Anleihe ist, dass sie eine in Deutschland noch seltene Struktur hat. Außerdem wird sie über Banken vor allem an wohlhabende Privatkunden verkauft.

Experten erwarten, dass auch andere deutsche Banken Privatkunden als Zielgruppe für solche Bonds entdecken. „Die Anleihe bietet voraussichtlich in den ersten beiden Jahren einen hohen Zinsschein zwischen 6,75 und sieben Prozent“, sagte Henning Rasche, Vorstand der Eurohypo dem Handelsblatt. Danach verzinst sich der Bond laut Rasche mit einem Aufschlag zwischen 0,10 und 0,15 Prozentpunkten über dem zehnjährigen so genannten „Constant Maturity Swap“ (CMS). Dieser Tauschsatz spiegelt den Zinssatz wieder, zu dem sich Banken mit einem guten Rating für zehn Jahre lang Geld gegenseitig leihen.

Die Ausstattungsmerkmale unterscheiden die Emission von anderen, für Profis gedachte Tier-1-Anleihen. Bei denen erhöht sich der Zinsschein nach zehn Jahren meist so deutlich, dass eine vorzeitige Rückzahlung wahrscheinlich ist. Deshalb zählen Ratingagenturen solche Bonds eher zu den Verbindlichkeiten als zum Kernkapital.

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