Kapitalmarktzinsen sinken wieder etwas
Markt für neue Anleihen belebt sich spürbar

Die Auswahl an neuen Anleihen wird größer. Am Dienstag kamen Bonds über mehr als acht Mrd. Euro auf den Markt. Da viele Investoren Anlagenotstand haben und die Emissionen als attraktiv galten, war die Nachfrage hoch.

FRANKFURT/M. Am Markt für Jumbo-Pfandbriefe beziehungsweise Covered Bonds, wie die gedeckten Bankenanleihen international heißen, schlossen die niederländische ABN Amro und die finnische Sampo Housing Loan Bank ihre Debüt-Emissionen ab. Beide Bonds waren mit Kaufaufträgen um die fünf Mrd. Euro mehrfach überzeichnet.

ABN Amro begab einen zehnjährigen Jumbo über zwei Mrd. Euro mit einem Renditeaufschlag von 0,07 Prozenpunkten über Mid-Swaps entsprechend einem Aufschlag von 0,176 Prozentpunkten über der zehnjährigen Bundesanleihe. Zeichnungsaufträge kamen aus ganz Europa. Banken bekamen etwa die Hälfte der Emission, der Rest ging an Versicherer, Zentralbanken, Fonds und Pensionskassen.

Ebenfalls breit gestreut waren die Investoren des ersten finnischen Jumbos. Der Renditeaufschlag des fünfjährigen eine Mrd. Euro schweren Papiers wurde wie erwartet mit einem Abschlag von 0,01 Prozentpunkt unter dem fünfjährigen Swap-Satz beziehungsweise einem Aufschlag von 0,158 Prozentpunkten über der entsprechenden Bundesobligation festgesetzt.

Die spanische Bank BBVA begab eine zweijährige ungedeckte variabel verzinste Anleihe (Floater) über drei Mrd. Euro. Dieses Volumen ist auch für Bankenanleihen recht groß. Die norwegische Großbank DnB Nor platzierte einen fünfjährigen Floater über 1,25 Mrd. Euro. Zudem zeigte sich mit BMW nach längerer Zeit ein Autokonzern mit einem neuen Bond – eine Mrd. Euro – am Markt.

Der Strom an Neuemissionen wird in den nächsten Wochen Marktbeobachtern zufolge anhalten. Am Mittwoch wird eine zehnjährige Anleihe über drei Mrd. Euro von der Europäischen Investitionsbank (EIB) erwartet. Der Bond soll unter dem so genannten Earn-Programm für großvolumige Bonds platziert werden. Er war dem Vernehmen nach schon am Dienstag Vormittag gut doppelt überzeichnet.

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