Hedge-Fonds-Manager: Satte Gewinne dank Energy-Drink

Hedge-Fonds-Manager

Satte Gewinne dank Energy-Drink

Datum:

21.07.2013 12:12 Uhr

Adam Levinson verwaltet Milliarden und wettet bis tief in die Nacht auf die Entwicklung der globalen Märkte. Im Gegensatz zu seiner Konkurrenz fährt er satte Gewinne ein - nicht nur dank Aufputschmittel.

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Hong Kong/New YorkWährend die Freitagnacht in Singapur langsam zum Samstagmorgen wird, ist Adam Levinson regelmäßig wach. Bis um 4 Uhr morgens trinkt er Red Bull und wartet auf die US-Arbeitsmarktdaten und den Abschluss der Handelswoche am anderen Ende der Welt in New York. „Zwar gibt es einen eindeutigen Vorteil, in Asien zu sein, aber man muss außergewöhnlich viel Zeit aufwenden”, erklärt der 43-jährige Chef der Singapur-Sparte von Fortress Investment Group und Investment-Chef der Fortress Asia Macro Funds im Interview mit Bloomberg News. Die New Yorker Firma verwaltet 55,6 Milliarden Dollar.

Vor zweieinhalb Jahren traf Levinson die ungewöhnliche Entscheidung, für den Start des Makro-Hedge-Fonds ein Team von acht Händlern und Analysten von der Unternehmenszentrale in den USA nach Singapur zu verlagern, statt eine neue Mannschaft aus lokalen Mitarbeitern aufzubauen.

Doch der Schritt zahlt sich aus. Sein Fortress Asia Macro Fund ist inzwischen auf ein Volumen von rund 1,7 Milliarden Dollar angeschwollen. Für 2013 wurde damit bereits die Obergrenze erreicht. Der Fonds ist mehr als zehn Mal so groß wie andere asiatische Hedge-Fonds im Durchschnitt.

Die Titanen der Hedge-Fonds

Alfred Winslow Jones
Das New York Magazin kürte Winslow 1968 zum „Big Daddy“ der Branche. 1949 hatte er den „abgesicherten Fonds“ erfunden und große Gewinne eingefahren. Er veränderte wie viele Hedge-Fonds-Titanen die Finanzbranche. Kapital wurde nicht mehr nur von Treuhändern verwaltet, sondern aktiv verwaltet.
Michael Steinhardt
Die erste Ära der Hedge-Fonds wurde von der Baisse Anfang der 70er-Jahre jäh beendet. Mchael Steinhardt war einer der Ersten, die danach wieder aufstanden und wurde zur Legende. Dank einer harten Kindheit in Brooklyn unter der Knute eines spielsüchtigen Vaters entwickelte er sich zum „heißesten Analysten der Wall Street“. 1994 verlor er Steinhardt aber sehr viel Geld bei einem „Blutbad“, das auf das Wirken vom damaligen Fed-Chef Alan Greenspan zurückging.
Jerold Fine und Howard Berkowitz
An Steinhardts Seite standen Jerold Fine und Howard Berkowitz. Das Trio gründete 1967 ihren Hedge-Fongs – vorher waren sie Broker gewesen. Die Drei stellten einen Poolbillard-Tisch in ihr Büro und verkündeten die „Überlegenheit der Jugend“. Ihr Erfolg demonstrierte eindrucksvoll die Möglichkeit der antizyklischen Vorgehensweise.
F. Helmut Weymar
Weymars Karriere begann mit seiner Doktorarbeit, in der er eine Methode entwickelte, Kakaopreise zu antizipieren. Er galt als äußerst ehrgeizig, aber auch ein wenig größenwahnsinnig. Doch der Mangel an Selbstzweifel hat ihm viel Geld eingebracht. Er gründete rasch seine eigene Firma – gemeinsam mit Frank Vannersen. Außerdem inspirierte Weymar den Nobelpreisträger Paul Samuelson.
Michael Marcus
Marcus hatte eine denkbar schlechte Eignung für einen Hedge-Fonds-Manager: Er hatte keine Ahnung von Computern und noch weniger von Mathematik. Aber als er in Weymars Firma kam, hatte er großen Erfolg. Marcus zeigte eine furchtsame Selbstkontrolle. Und setzte Weymars ursprüngliches Konzept außer Kraft. Er perfektionierte die Kunst des Tradings nach Chartsignalen.
George Soros
Der berühmteste, aber auch berüchtigste Hedge-Fonds-Manager aller Zeiten: Als der junge Ungar 1949 an der London School of Economics ankam, hatte er schon viel durchgemacht.: Der Jude entkam den Nazis nur mit Mühe und hatte die Grauen des Krieges intensiv mitbekommen. In London verschmolz er sein eigenes Wissen mit Karl Poppers Ideen. Erst 1973, nach vielen Jahren, wurde der Wirtschaftswissenschaftler zum Hedge-Fonds-Manager. 1978 wurde der Soros Fund in Quantum Funds umbenannt, der Rest ist Geschichte. Berühmt wurde Soros im Jahr 1992 mit seiner Spekulation gegen das britische Pfund.
Louis Bacon
Bacon war ein besonders stiller Vertreter der Hedge-Fonds-Branche, die ohnehin nicht mit Exzentrikern überfrachtet ist. Journalisten beschrieben ihn stets als „skurrile Figur hinter einer Wand aus Monitoren“. Am Ende seiner Karriere kaufte er sich eine Insel und hatte dann das geschafft, was vorher eigentlich auch schon galt: Er war maximal isoliert.
Julian Hart Robinson
Robinson war ein spezieller Typ: Er hatte den Charme eines Südstaatlers, aber auch das Netzwerk eines New-Yorkers. Voller Selbstvertrauen, extrovertiert und athletisch. Inspiriert von Steinhardt und Soros gründete er 1980 im fortgeschrittenen Alter von 48 Jahren den Hedge-Fonds „Tiger“. Bis zum Höhepunkt 1998 verdiente „Tiger“ nach Abzug der Gebühren 31,7 Prozent jährlich.
Paul Tudor Jones II
Die späten 80er-Jahre markierten einen Wendepunkt für die Hedge-Fonds. Die Branche war beinahe ausgelöscht, es gab nur noch wenige Fonds mit unbedeutenden Mengen an Kapital. Doch dann entstanden neue Titanen, einer von ihnen war Paul Tudor James II., Sohn eines Baumwollhändlers. Er hatte gelernt, Trading als psychologisches Spiel und als Bluff in hoher Geschwindigkeit zu begreifen.
Stan Druckenmiller
Im Herbst 1988 konnte Druckenmiller den Angeboten von George Soros nicht mehr wiederstehen und heuerte bei ihm an. Die beiden waren sehr unterschiedliche Persönlichkeiten, passten als Investoren aber perfekt zusammen. Neben einem guten Gespür für Aktien brachte der gelernte Analyst ein starkes Verständnis für Währungen und Zinsen mit.
John Meriwether
Meriwether ist neben George Soros der bekannte Gründer eines Hedge-Fonds – nämlich des Long-Term Capital Management (LTCM). Er war in jungen Jahren einer der ersten Manager an der Wall Street, der das Potenzial neuartiger Finanzprodukte erkannte. Sein Rüstzeug lernte er als Star bei der Bank Solomon Brothers. 1994 gründete Meriwether dann seinen Fonds. Das spezielle Vorgehen – LTCM wette vor allem auf die Entwicklung der Renditeunterschiede zwischen verschiedenen Anleihen – war zunächst äußerst lukrativ. Im Jahr 1998 kam jedoch die Wende, da sich LTCM in der Russland-Krise massiv verspekulierte. LTCM kollabierte und erschütterte die Kapitalmärkte. Der Fonds musste schließlich aufgefangen werden, um eine Finanzkrise zu verhindern. Meriwether wurde danach Selbstüberschätzung vorgeworfen.
David Swensen
Swensen war der Pionier des Ansatzes, Hedge-Fonds mit Stiftungen zu kombinieren. Der asketische Mann aus dem Mittleren Westen war besessen von seinem Sinn für Moral – und hatte eine große Leidenschaft für das Finanzwesen. Als Swensen die Yale-Stiftung übernahm, war diese zu über 80 Prozent in US-Aktien und –Anleihen investiert. Swensen war von der Gestaltung der Hedge-Fonds beeindruckt, wollte den Managern aber nicht dabei helfen, noch reicher zu werden. Er fand in Tom Steyer den richtigen Mann, um im Sinne der Stiftung viel Geld zu verdienen.
James Simons
Es mag an seinem Allerweltsnamen liegen: Simons war Mitte der 2000er-Jahre sicher nicht der berühmteste Milliardär der Welt, aber wohl der klügste von ihnen. Sein Hedge-Fonds Renaissance Technologies ist der wahrscheinlich erfolgreichste aller Zeiten. Der Vorzeigefonds Medaillon verdiente zwischen 1989 und 2006 eine jährliche Rendite von 39 Prozent.
James Chanos
Chanos leitete den Hedge-Fonds Kynikos Associates, dessen Spezialität es war, nach finanziellen Leichen im Keller von Unternehmen zu suchen und auf Leerverkäufe zu setzen. Der schwache Markt der 2000er-Jahre war für Chanos ein Paradies. Und natürlich boten auch die Jahre 2007 und folgende für ihn so manche Chance.

Im vergangenen Jahr brachte es der Fonds auf einen Ertrag von 21 Prozent. Zum Vergleich: der Eurekahedge Macro Hedge Fund Index, der die Entwicklung von verschiedenen Makro-Hedge-Fonds abbildet, schaffte es nur auf 2,8 Prozent. Im laufenden Jahr bis Ende Juni liegt der Fonds bereits 12,9 Prozent im Plus - und schlägt damit abermals die Konkurrenz.

Levinson gehört ohne Zweifel zu den wenigen erfolgreichen globalen Hedge-Fonds-Managern in einer Region, in der Kollegen zuletzt Probleme hatten, Gelder einzusammeln und eine gute Fonds-Entwicklung zu erzielen.

Im Jahr 1993 war Levinson als erster Amerikaner von der Wertpapiersparte der Goldman Sachs Group nach Hongkong geschickt worden. Danach war er an einer Reihe von Orten tätig, unter anderem in Tokio und London. Bei Fortress in New York landete er schließlich in 2002.

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„Ich gehe mehrere Wetten ein“

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isargeier21.07.2013, 15:09 Uhr
Schade
wenigstens ein kleiner Hinweis sollte schon gebracht werden,
daß der Artikel einfach bei Bloomberg.com vom 16.07
abgekupfert wurde; einzige eigenständige Arbeit war wohl das
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Wolfram Forster
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Ludwig50021.07.2013, 13:08 Uhr
Im grossen Casino der Finanzwelt muss man momentan schon sehr viel Pech haben, um von den frisch gedruckten Milliarden nichts abzubekommen. Wenn man dann noch Teil des Netzwerkes ist, dass die finanzpolitischen Entscheidungen fällt, kann eigentlich nichts mehr schief gehen.

Aber der Erfolg ist ja durch langes Aufbleiben und Red Bull erklärt, logisch...
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