Studie
Hedge-Fonds steigern Effizienz in Unternehmen

Anleger scheinen großes Vertrauen in das Bemühen von Hedge-Fonds hinsichtlich der Steigerung der Unternehmenseffizienz zu haben – zu Recht. Das ist das Ergebnis einer Studie der Wharton School der Universität of Pennsylvania.

FRANKFURT. Hedge-Fonds sind sehr erfolgreich, wenn es darum geht, die Effizienz von Unternehmen zu steigern, in die sie Geld investieren. Aktivitäten von Hedge-Fonds wirken sich unmittelbar in einer deutlichen Steigerung der Marktkapitalisierung und damit des Unternehmenswertes der betreffenden Gesellschaft aus. Das geht aus einer Untersuchung der Wharton School der Universität of Pennsylvania hervor. Diese hat in der Zeit von 2001 bis 2005 insgesamt 888 Fälle untersucht, in denen Hedge-Fonds nach ihrem Einstieg in Unternehmen auf strategische Veränderungen mit dem Ziel einer Effizienzsteigerung gedrängt haben.

Bei Bekanntwerden von Hedge-Fonds-Aktivitäten komme es an den Börsen vergleichsweise rasch – und zwar innerhalb von 40 Tagen – zu einer kräftigen Steigerung des Aktienkurses zwischen fünf und sieben Prozent. Zu diesem Ergebnis kommt Wharton-Professor Wei Jiang mit seinem Forscherteam. „Die Kurssteigerungen treten in der Regel unmittelbar nach der Ankündigung des Hedge-Fonds-Engagements auf“, sagt Wei Jiang. Hedge-Fonds hätten in der Regel kein Interesse, Unternehmen voll zu kontrollieren. Bei der Studie sei sein Team zu dem Ergebnis gekommen, dass die modernen Finanzinvestoren im Durchschnitt sechs Prozent des Aktienkapitals der als schlecht gemanagt betrachteten Firmen besessen hätten.

Ungeachtet dessen sei es zu kräftigen Kurssteigerungen der betreffenden Aktien gekommen. Dies lasse den Schluss zu, dass Anleger großes Vertrauen in das Bemühen von Hedge-Fonds hinsichtlich der Steigerung der Unternehmenseffizienz haben.

Hedge-Fonds geben sich der Studie zufolge in der Regel ein bis zwei Jahre Zeit, um ihre strategischen Ziele zu erreichen. Als bemerkenswert bezeichnet es der Wissenschaftler, dass selbst zwölf Monate nach dem erstmaligen Einstieg noch Kurssteigerungen der betreffenden Aktien existierten.

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%