Shortselling
Spekulanten wetten gegen Alibaba

Der Börsengang von Alibaba hat alle Rekorde gebrochen. Wer dem Hype misstraut, kann jetzt erstmals die Aktie leerverkaufen. Und es deutet einiges darauf hin, dass viele Investoren genau das tun wollen.
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LondonDer Börsengang der chinesischen Internetfirma Alibaba hat alle verblüfft – nicht nur, dass die Neuemission mit 25 Milliarden Dollar die größte aller Zeiten war, gleich am ersten Handelstag stieg die Kurs auch noch um mehr als 30 Prozent. Für manche Anleger ist diese Geschichte allerdings zu schön, um wahr zu sein. Sie warten nur darauf, dass die Aktie einbricht – und ab heute können Sie auch darauf wetten.

Nach einer dreitägigen Abwicklungsperiode nach der Erstnotiz bieten Broker die Papiere für Aktienleihen an. Diese sind der erste Schritt für einen Leerverkauf, mit dem ein Händler auf fallende Kurse setzen kann, indem er sich Aktien leiht und sie dann verkauft. Später kann er die Aktien zu einem niedrigeren Preis am Markt kaufen und dem Verleiher zurückgeben – vorausgesetzt, seine Wette geht auf.

Für die Ausleihe müssen Investoren eine Art Leihgebühr bezahlen, in Form einer Zinszahlung. Dieser berechnet sich nach dem Prinzip von Angebot und Nachfrage. Je weniger Anleger sich für eine Leihe interessieren, desto niedriger fällt der Zins aus. Umgekehrt deutet ein hoher Zins darauf hin, dass viele Investoren die Aktie leihen wollen – und möglicherweise leer verkaufen wollen.

Bei Interactive Brokers lag der Anfangszins für die Leihe von Alibaba-Aktie zunächst bei 25 Prozent und fiel dann auf sieben Prozent, sagt Matt Dahlman, Wertpapierverleiher bei dem amerikanischen Handelshaus.

„Es ist überraschend, dass der Satz so hoch liegt, bei der Größe des Unternehmens; ich würde erwarten, dass er in der kommenden Woche runtergeht“, erklärt Eric Brock, Portfoliomanager bei Clough Capital Partners. „Wenn man Alibaba-Aktionär ist und sieben Prozent kriegt, dann ist man bereit, die Aktie zu verleihen.“ Die Leihgebühr für Facebook lag am ersten Tag laut SunGard Securities Finance ebenfalls bei sieben Prozent. Für Aktien von GoPro lag sie sogar bei 70 Prozent.

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  • Keine Ahnung, ob man Alibaba shortsellen (also Stücke leihen, und leerverkaufen) sollte. Begriffe wie " wetten ", " zocken " oder " spekulieren " hat nichts mit Börsenhandel zu tun.

    Nur grundsätzlich gilt bei IPOs aber immer: Am 1. Handelstag verkauft man(n) die Stücke, die man zugeteilt bekommt und nimmt den Free Lunch mit oder realisiert den Verlust. Egal, ob bei Alibaba, Zalando etc. Fertig.



    Grüße aus Downtown-Mainhattan. Der schönsten Stadt Deutschlands. And the heartbeat of financial €urope.

    Carl Icahn Jr.
    - selbst. Börsenhändler -
    Algo- und System-Trading

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