Dax-Ausblick Dax leidet unter dem langsamen Fed-Rückzug

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Strategen sehen Aktien weiter im Aufwind

Im Vergleich zu den Verlusten am US-Anleihemarkt zeigten sich die Aktienanleger allerdings weniger verunsichert durch die Drosselung des Ankaufprogramms, konstatieren die Analysten der Landesbank Berlin (LBB). Sie rechnen deshalb nicht mit einer Trendwende. „Falls sich die Prognosen der Währungshüter als richtig herausstellen sollten und die Wirtschaft mit abnehmender Stimulierung stetig wachsen kann, wird es nach der unvermeidlichen Anpassungsphase auf dem Aktienmarkt weiter nach oben gehen“, heißt es bei der LBB.

Auch Marktstratege Basse sieht Aktien gegenüber anderen Anlageklassen weiter im Vorteil. „Teile der Rally waren zwar liquiditätsgetrieben, aber die von der Fed prognostizierte Erholung am Immobilien- und Arbeitsmarkt wird sich am Aktienmarkt positiv niederschlagen.“ Anders als etwa bei den US-Staatsanleihen gibt es aus seiner Sicht keine Kursübertreibungen. „Deshalb werden sich Aktien mittelfristig auch besser entwickeln.“

Völlig offen ist aus seiner Sicht, wie die Anleger auf die anstehenden US-Konjunkturdaten reagieren. „Es ist die Frage, ob gute Daten auch positiv gewertet werden oder zu Kursverlusten führen, weil dann ein noch schnellerer Fed-Ausstieg erwartet wird“, fasst Basse zusammen.

Eine Vorhersage gestaltet sich schwierig, da unklar ist, an welchen wirtschaftlichen Aspekten die Fed ihr weiteres geldpolitischen Vorgehen ausmacht. Am populärsten ist der Zusammenhang zwischen der Anleihekaufprogramm und der Entwicklung des US-Arbeitsmarktes. An den Börsen wird die Arbeitslosenquote von 6,5 Prozent gehandelt. Sollte die Quote auf diesen Wert oder gar darunter sinken, dürften die Tage der expansiven Fed-Geldpolitik gezählt sein. Marktanalysten der Helaba Landesbank Hessen gehen davon aus, dass eine Arbeitslosenquote von 6,5 Prozent spätestens Mitte kommenden Jahres erreicht werden wird. Dann dürften auch der Weg für Zinssteigerungen frei sein.

Neben den Arbeitsmarktdaten fließen auch US-Konjunkturdaten in die Entscheidung der Fed ein. Am Dienstag steht der Auftragseingang der langlebigen Güter auf der Agenda, hier rechnen Experten mit deutlich mehr Bestellungen als im Vormonat. Am Freitag folgen der Chicago Einkaufsmanagerindex und das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan. Hierzulande werden Investoren noch den Ifo-Geschäftsklimaindex am Montag beachten. Die Analysten der Commerzbank rechnen auf bereinigter Basis mit einer Seitwärtsbewegung des Barometers, womit der Ifo eine Fortsetzung der zögerlichen Erholung signalisieren würde.

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34 Kommentare zu "Dax-Ausblick: Dax leidet unter dem langsamen Fed-Rückzug"

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  • ..........es kann sein, daß der Abstieg des Dax in Etappen eine neue Form des Crash auf Raten ist. Die Zukunft wird es zeigen. Aber ich glaube, daß diese Form gewählt wurde oder wird, um Verwerfungen, sprich der Ausstieg in großem Stil vermieden wird. Bedeutet, daß das investierte Kapital bleibt wo es angelegt war. Psychologisch raffiniert eingefädelt, um eine Ruhe vorzutäuschen, die keine ist. Was ist gegen das Einseifen ohne das es merkt zu tun? Nun, sich selber mit der Matterie vertraut machen und keinem Glauben schenken. Selbst ist die Frau, selbst ist der Mann. Ja, so ist es.........

  • Nun ja der Vergleich mit 2000 ist relativ einfach zu bewerten: schauen Sie sich die KGVs von 2000 an und vergleichen sie mit den heutigen. Danach ist die Sache schon klar, ganz ohne Kristallkugel. Wenn man das noch etwas genauer machen möchte kann man noch KBV hinzuziehen und die KGVs der Aktien mit denen von Anleihen vergleichen. Der Vergleich 2000 zu 2013 ist dort sogar sehr interessant, gerade der letzte Punkte mit KGV Aktien/Anleihen, die Ergebnisse sind erstaunlich.
    Für Lottozahlen gibt es keine Fundamentalanalyse. Enorme Exzesse bei Aktienbewertungen kann man dafür relativ gut erkennen.

  • Aha - und das erkennen Sie dann immer gleich oder gucken Sie vorher in die Glaskugel?

    Wie lauten denn die Lottozahlen vom nächsten Samstag?

  • @Privatanleger

    Einen Mischfonds mit dem Aktienmarkt zu vergleichen (und darum ging es ja in den o.g. Kommentaren) wäre Äpfel mit Birnen vergleichen und damit unlauter (besonders als Finanzberater "sieg-fried").

    Mag sein, dass FvS zur Zeit den "besten" Mischfonds am Markt hat. Und wer war es vor 3 Jahren und vor 5 Jahren? Richtig, nicht FvS, sondern ein gewisser Carmignac, LGT, JPM Global Balanced etc.

    Und bevor ich mir neben dem eh schon dauerhaft vorhandenen Marktrisiko noch ein Managerrisiko inkl. menschlichem Irrtum & Emotionen dazu hole (und wer garantiert mir, dass der selbe Fondsmanager auch noch in 3 Jahren den Fonds verwaltet?) bleibe ich lieber bei meiner simplen, kostengünstigen Passivanlage.

    Aber wie gesagt, jeder wie er mag und von irgendwem müssen ja auch die FvS dieser Welt bezahlt werden.

    Welcher globale Aktienfonds schlägt den MSCI World dauerhaft Jahr für Jahr über 10 Jahre? Wenn er es nicht dauerhaft schafft, dann ist es ja pures Glück, dass ich gerade dann investiert bin, wenn er es schafft.

    Der beste globale Aktienfonds über 10 Jahre (Quelle: Morningstar) ist der M&G Global Growth - der schafft es nicht. Der zweitbeste Fonds First State Global Opps - auch nicht. Der drittbeste Fonds FvS Aktien Global - siehe oben. Der viertbeste Fonds M&G Global Leaders - sie ahnen es, auch nicht. Der fünftbeste Fonds JPM Global Focus - auch nicht.

    Hm, muß wohl an einer fehlerhaften Betrachtung von mir oder der inkorrekten Berechnung von Morningstar liegen.

  • Zum halten von Aktien:

    Wenn eine allgemeine Euphorie einsetzt wie es im Jahr 2000 der Fall war und eine deutliche Überbewertung beim Vergleich mit anderen Assetklassen erkennbar ist, dann ist es auch dringend empfehlenswert aus dem Markt rauszugehen.

    Das ist aber jetzt mit Sicherheit noch nicht der Fall.

  • Flossbach hat den besten Mischfond am Markt, natürlich deutlich teurer als ein ETF ist. Aktienfondmanager gibt es besssere, und wer wirklich Interesse an der Thematik hat der findet auch Fonds die den MSCI World mittel- und langfristig massiv outperformen bei deutlich niedrigerer Vola.

  • Flossbach hat den besten Mischfond am Markt, natürlich deutlich teurer als ein ETF ist. Aktienfondmanager gibt es besssere, und wer wirklich Interesse an der Thematik hat der findet auch Fonds die den MSCI World mittel- und langfristig massiv outperformen bei deutlich niedrigerer Vola.

  • Die Mehrheit der Fonds schlägt den Markt nicht. Und was heißt fortsetzen? Sie nannten einen Fond der angeblich den Markt konstant schlägt, aber dies war nun erwiesenermaßen falsch. Sie behaupten, dass es Schwachsinn sei Aktien lange zu halten, auch das ist statistisch Unsinn. Dazu beleidigen Sie massenhaft Forennutzer grundlos und versuchen sich mit der Behauptung zu stärken, dass sie seit 25 Jahren Kundengelder verwalten. Bei sovielen Falschaussagen und dem persönlichen Verhalten würde ich Ihnen mein Geld niemals anvertrauen.

  • Wir können das Spiel fortsetzen und ich nenne drei besser performende Fonds, ETFs oder was auch immer. Der FvS (a0m430) war nur ein Bsp, gute ETF sind natürlich ebenso zu empfehlen, das war nie die Frage. In den ETF liegen mir nur zu viele Werte, einige sehr bekannte ETF haben außerdem zu lange und zuviel auf Apple gesetzt (wie gewonnen so zeronnen)

    Wenn hier aber jemand behauptet, er habe 2004 (!!!) chinesische Aktien erworben, dann sollte das auch deutlich bezeichnet werden dürfen, als das was es ist: eine glatte Lüge eines Klugscheißers.

  • Sie gehen sehr verschwenderisch mit Begriffen wie Trottel und Klugscheisser um.

    Habe mir gerade mal den Spaß gemacht den Flossbach von Storch - Aktien Global F (WKN 989975) gegen einen ETF auf den MSCI World laufen zu lassen (offizielle Benchmark des Fonds).

    Was glauben Sie war das Ergebnis?

    Da hab ich Trottel ganz schön schlecht gestaunt, dass ich FvS im Jahr 1,5% meines hart verdienten Geldes geben soll damit Sie über 1 Jahr (-5,7% relativ) und 3 Jahre (-9,81%) und über 5 Jahre (-6,96%) schlechter abschneiden als dieser simple voll-replizierte Indexfonds.

    Hm, ganz schön clever die Verkäufer des FvS-Produktes...

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