Sentix Marktradar
„Jetzt ist nicht die Zeit für riskante Aktienkäufe"

Die deutschen Standardaktien kennen seit einigen Wochen scheinbar nur eine Richtung - die nach oben. Doch was wie ein stabiler Aufwärtstrend wirkt, birgt erhebliche Risiken. Das Umfeld sei instabil, sagen Experten.
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DüsseldorfGut 1.000 Punkte hat der Dax seit Anfang Juni zugelegt. Eine beeindruckende Sommer-Rally, die an die Kursgewinne vom Jahresanfang erinnert. Mit dem Kursanstieg hat sich jedoch die Stimmung der Anleger nur relativ wenig aufgehellt. „Echte Aufbruchstimmung sieht aber anders aus“, sagt Manfred Hübner von Sentix. Das Analysehaus befragt wöchentlich 3.500 Investoren und liefert so einen Einblick in die Psychologie der Börsianer.

Die Daten zu den Aktienmärkten hätten sich zwar in den vergangenen drei Wochen verbessert, doch die Anleger seien noch immer sehr vorsichtig. „Eine gewisse Kaufbereitschaft hat sich inzwischen eingestellt, allerdings zeigt die Umfrage auch, dass die Portfolios mehr oder weniger neutral aufgestellt sind“, so Hübner. Die Aktienquoten sind also in den vergangenen Wochen kaum angestiegen, gleiches gilt für die Risikoneigung der Investoren.

Der positive Trend an den Märkten reißt sie nicht mit. Dieses Phänomen beobachten die Sentix-Experten schon länger. „Die Anleger sind verunsichert, es fällt ihnen schwer, die Märkte einzuschätzen“, erklärt Hübner. Seit EZB-Präsident Mario Draghi im Dezember die Märkte überraschend mit Geld geflutet hätte, falle den Anlegern die traditionelle Bewertung des Aktienmarktes immer schwerer. „Offensichtlich stören die willkürlichen Notenbanken-Maßnahmen das Wertegefühl der Investoren“, analysiert Hübner.

Das Lager der Investoren sei zweigeteilt. „Während es die Einen fast schon aufgegeben haben, aktive Strategien zu verfolgen, sind die Anderen nur noch prozyklisch unterwegs – und das mit relativ geringen Mitteln, wie man am niedrigen Handelsvolumen ablesen kann“, analysiert der Sentix-Experte. Die Folge: Der Dax steigt, auch wenn die Anleger von diesem Anstieg nicht wirklich überzeugt sind.

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