Börsenindikator Deutschland (WKN: ML0BDM)
Der Anspruch: Im Dax investiert sein, wenn wichtige Indikatoren steigende Kurse signalisieren und ansonsten verzinst im Geldmarkt sein. Das Zertifikat von Merrill Lynch
wurde im November 2006 zu 100 Euro emittiert.
Die Funktionsweise: Ein Vier-Fragen- Modell: Hat die EZB zuletzt die Zinsen gesenkt? Ist die Inflationsrate heute niedriger als vor einem Jahr? Ist der USDollar zum Euro heute stärker als vor einem Jahr? Befindetmansich in der starken Börsenphase zwischen November und April? Für jede Ja-Antwort auf diese Frage gibt es einen Punkt. Bei null oder einem Punkt wird in den Geldmarkt investiert, bei zwei Punkten die laufende Strategie beibehalten, bei drei oder vier Punkten in den Dax investiert. Das Ergebnis: Reichlich unspektakulär: Das Zertifikat war bislang nur einmal kurz zu Jahresbeginn im Dax investiert und notiert heute quasi unverändert mit 101 Euro zur Ausgabe im November 2006. Im gleichen Zeitraum gab der Dax leicht um ein Prozent nach. Immerhin konnte der Indikator über ein Geldmarktinvestment die Finanzkrise umschiffen, und mit aktuell null von vier möglichen Indikator-Punkten ist eine erneute Investition in den Dax nicht in Sicht.
Deutschland Balance (WKN: 647964)
Der Anspruch: Das im August 2002 zu 50 Euro emittierte Zertifikat der Commerzbank setzt auf einen defensiven Mix aus 70 Prozent Anleihen, 20 Prozent Dax und 10 Prozent Nemax 50.
Die Funktionsweise: Jährlich im August werden die drei Korbbestandteile wieder in ihrer Ursprungsgewichtung 70/20/10 neuzusammen gesetzt. Dieses Rebalancing sorgt für ein langfristig antizyklisches Anlegen, da schlecht gelaufene Bestandteile wieder höher und gut gelaufene niedrig gewichtet werden. Das Ergebnis: Für den defensiven Mix steht mit 4,7 Prozent Rendite pro Jahr nach Gebühren ein akzeptables Ergebnis in den Büchern. Der maximale Verlust von zuvor erreichten Höchstkursen betrug lediglich zehn Prozenz. Der Dax schaffte im gleichen Zeitraum zwar knapp neun Prozent, war jedoch weitaus kräftigeren Schwankungen ausgesetzt.
