Pensionskassen bieten ähnliche Leistungen wie Direktversicherungen. In der Regel erfolgt die Auszahlung in Form einer lebenslangen Rente. Auch die Kombination mit Invaliditäts- und Hinterbliebenenschutz ist möglich. Die Pensionskasse übernimmt für den Arbeitgeber die Verwaltung der Betriebsrente in der Anspar- und Auszahlphase. Der Arbeitgeber führt lediglich die Beiträge ab.

In der Regel bieten Pensionskassen die klassische Variante einer Rentenversicherung an, die maximal 35 Prozent des Kapitals in Aktien anlegen darf. Ähnlich der Direktversicherung erhalten Arbeitnehmer eine garantierte Mindestrente, die auf Basis des Garantiezinses berechnet wird. Überschüsse werden gutgeschrieben. Immer häufiger werden auch fondsgebundene Policen angeboten. Ähnlich der Riester-Rente wird hier garantiert, dass beim Renteneintritt zumindest die eingezahlten Beiträge zur Verfügung stehen. Die Rendite hängt von der Fondsentwicklung ab.