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Warum Rohstoffe weiterhin attraktiv sein können

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Warum Rohstoffe weiterhin attraktiv sein können

Analysten von Goldman Sachs haben ihren Ausblick für die Preisentwicklung des Rohstoffsektors in den kommenden zwölf Monaten mit "neutral" bestätigt. Zwar könnten sich die Energiepreise auf hohem Niveau behaupten. Allerdings bestehe wegen des guten Wetters in den USA ein Abwärtsrisiko bei Agrarpreisen. Ferner erwarten die Analysten eine neue Korrekturwelle beim Goldpreis, wenn die Wirtschaftsdaten in den kommenden Monaten die erwartete Konjunkturerholung bestätigen würden.

Aus diesen Gründen sei es derzeit aus taktischen Gesichtspunkten heraus betrachtet nicht attraktiv, Rohstoffe zu halten. Allerdings seien Rohstoffe aus strategischen Gründen als Portfoliobeimischung gerade jetzt sinnvoll.

Den Grund hierfür sehen die Analysten in der Möglichkeit, mit Rohstoffen eine Absicherung gegen eine mögliche Eskalation geopolitischer Risiken vornehmen zu können. Käme es zu einer Eskalation geopolitischer Spannungen etwa im Nahen Osten, so könnten vor allem die Energiepreise davon profitieren.

Außerdem seien durch Long-Positionen "signifikante Rollerträge" zu erwirtschaften, da vor allem die Energiemärkte in den USA eine starke Backwardation-Terminstruktur aufweisen würden. Dieser Zusatzertrag könne unabhängig von der Preisentwicklung erwirtschaftet werden, heißt es. Anleger sollten sich vor einem Rohstoffinvestment mit dem Rollmechanismus der jeweiligen Anlageform auseinandersetzen.

Schließlich seien die Korrelationen einerseits zwischen den einzelnen Rohstoffen und andererseits zwischen Rohstoffen und anderen Vermögenswerten zuletzt deutlich zurückgegangen, sodass Rohstoffe eine Diversifikation des Portfoliorisikos ermöglichen würden.

Anleger sollten in jedem Fall beachten, dass die Preisentwicklung von Rohstoffen von einer Vielzahl wirtschaftlicher und politischer Faktoren abhängt, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten. Auch sind vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein hinreichender Indikator für künftige Wertentwicklungen.


Index-Zertifikat auf JPMCCI Aggregate Total Return Index Quanto EUR
Basiswert JPMCCI - Aggregate Total Return Index
WKN / ISIN VT044A / DE000VT044A1
Laufzeit Open End
Quanto Ja (Akt. Quantogebühr: 2,20% p.a.)
Anfängliche Management-Gebühr 1,00% p.a.
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Index-Zertifikat auf JPMCCI Crude Oil Total Return Index Quanto EUR
Basiswert JPMCCI - Crude Oil Total Return Index
WKN / ISIN VT10MU / DE000VT10MU3
Laufzeit Open End
Quanto Ja (Akt. Quantogebühr: 2,60% p.a.)
Anfängliche Management-Gebühr 1,00% p.a.
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Index-Zertifikat auf JPMCCI Energy Total Return Index Quanto EUR
Basiswert JPMCCI - Energy Total Return Index
WKN / ISIN VT044B / DE000VT044B9
Laufzeit Open End
Quanto Ja (Akt. Quantogebühr: 2,50% p.a.)
Anfängliche Management-Gebühr 1,00% p.a.
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*Stand: 24.07.2013

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