Kreditvergabe der Banken
Die Kapitulation der Unternehmen

Nach dem Willen von US-Präsident Obama soll jede Bank, die staatliche Rettungsgelder erhält, ihre Kreditvergabe erhöhen. Doch wie die Quartalsumfrage der Fed unter den Banken zeigt, ist der Bedarf an Firmenkundenkrediten gerade regelrecht abgestürzt. Bis sich die geschäftlichen Aussichten der Kreditnehmer nicht wiederbelebt haben, wird es nicht viel nützen, die Banken so vehement zu bearbeiten.

US-Präsident Barack Obama und maßgebliche Gesetzgeber machen rhetorisch immer mehr Dampf, wenn es um die Kreditvergabe der Banken geht. Jetzt sagen sie, dass Banken, die staatliche Rettungsgelder erhalten, mehr Kredite herauslegen müssen. Doch die jüngste Quartalsumfrage der US-Notenbank Federal Reserve zu den Kreditkonditionen zeigt, dass der Bedarf an Firmenkundenkrediten in den vergangenen drei Monaten jäh eingebrochen ist. Bis sich die Geschäftsaussichten der Kreditnehmer nicht wiederbeleben, wird es möglicherweise nicht viel nützen, die Banken so vehement zu bearbeiten.

So berichteten jetzt sechzig Prozent der leitenden Kreditsachbearbeiter bei US-Banken, die von der Fed befragt wurden, dass die Nachfrage nach Firmenkrediten in den vergangenen drei Monaten gefallen ist - in der Oktober-Umfrage hatten nur 15 Prozent der Befragten einen Rückgang festgestellt. Bei den Darlehensnehmern besteht nun eine geringere Notwendigkeit, Fabriken und Ausrüstung, Lagerbestände, Fusionen und Kundenaußenstände zu finanzieren, um nur einige Bereiche zu nennen. Natürlich spiegelt der Nachfragerückgang teilweise die Tatsache wider, dass fast alle Banken ihre Vergabestandards weiter verschärft und die Kosten der Kredite, die sie tatsächlich gewährt haben, in die Höhe getrieben haben, so dass Kredite für viele Schuldner unerreichbar oder weniger wirtschaftlich geworden sind.

Aber die Ergebnisse zeigen auch, dass sich die Fäulnis der Rezession weiter in die Wirtschaft hineingefressen hat. Selbst wenn die Bemühungen, den Konsum wieder anzukurbeln - unter anderem mit dem geplanten US-Konjunkturpaket über 819 Mrd. Dollar -, von Erfolg gekrönt sind, werden die Unternehmen vielleicht noch eine ganze Weile nicht in die Lage kommen, die Kapazitäten anheben oder umfangreiche Lagerbestände finanzieren zu müssen. Anderen Kreditnehmern geht es ähnlich. So hat zum Beispiel der Markt für Gewerbeimmobilien ebenfalls einen drastischen Rückgang bei der Kreditnachfrage zu verzeichnen. Das leuchtet durchaus ein, wenn die Investoren der Meinung sind, dass die Preise noch ein gutes Stück von einem angemessenen Niveau entfernt sind.

Zugegebenermaßen haben die Banken ihre Kreditstandards nicht in demselben Maße verschärft wie bei der vorhergehenden Umfrage der Fed. Aber die Tendenz geht dennoch eindeutig in die Richtung einer erhöhten Risikovermeidung. Dies und die sich zumindest zwischenzeitlich abzeichnende Kapitulation vieler Kreditnehmer bedeuten, dass die Ermahnungen der Regierung, die Banken müssten mehr locker machen, für die Unterstützung der Wirtschaft vielleicht weit weniger bewirken als erhofft.

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