Henkel trocken
Griechenland muss bald wieder zum Friseur

Die jetzt beschlossene Umschuldung macht Griechenland nicht einen Deut wettbewerbsfähiger.
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In der letzten Bundestagsdebatte sprach Kanzlerin Angela Merkel nicht von "Alternativlosigkeit". Anscheinend war ihr das Risiko, dass "alternativlos" zum zweiten Mal hintereinander zum Unwort des Jahres gewählt werden könnte, zu hoch. Sie sagte stattdessen, dass ihr eine bessere Alternative nach Prüfung aller Möglichkeiten nicht vorliege. Ich wette, sie hat nicht eine prüfen lassen. Warum auch, ist doch der jüngste „Eurorettungsgipfel“ von den meisten unserer euromantischen Journalisten mehr bejubelt worden als seine 16 Vorgänger. Doch auch mit diesem „großartigen Erfolg“ wurde nur Zeit gekauft.

Die von der Bundesregierung monatelang völlig in Abrede gestellte Umschuldung Griechenlands widerspricht jeder Erfahrung, dass dadurch das Land saniert werden könnte. Nicht nur stellt sich der 50%ige "haircut" der griechischen Schulden bei näherer Betrachtung in Wahrheit als ein eher 20%iger "Haarschnitt" heraus, er bringt auch nichts. Die Verschuldung ist jetzt immer noch so hoch wie zu Beginn der Griechischen Tragödie und nichts hindert die Griechen daran, wieder neue Schulden aufzunehmen. Es gibt kein Durchgriffsrecht auf griechische Budgets. Es gibt keinen Automatismus von Sanktionen, den hatte Merkel ihr französischer Amtskollege Nicholas Sarkozy längst ausgeredet.

Es gibt aber auch die von Frau Merkel im Bundestag geforderte "Firewall" nicht. Warum sollte es sie geben? Hatte die Kanzlerin nicht selbst die "No-Bail-Out-Klausel", also die Brandmauer zwischen deutschen Steuerzahlern und ausgabefreudigen Politikern anderer Länder, eingerissen? Stattdessen müssen die Vertreter der „Troika“, die „Aufpasser“ des IWF, der EU und der EZB, jetzt nicht mehr nach Athen reisen, um nach dem Rechten zu sehen. Sie werden jetzt permanent in Athen residieren. Was für eine lächerliche Gegenleistung für das eingegangene Risiko einer Bürgschaft von 211 Milliarden Euro, ein Risiko, welches durch die „Hebelung“ noch einmal vervielfacht wurde! Schließlich liefert diese Umschuldung auch ein schlechtes Beispiel. Warum sollen portugiesische Politiker jetzt, und italienische Politiker später, nicht auch auf dieses Ventil zurückgreifen, wenn ihnen die Proteste auf der Straße zu laut werden und die Wähler weglaufen?

Was alle Euroretter unter den Tisch fallen ließen und meines Wissens nicht einer der in ihrer Verteidigung des Einheitseuros vereinten deutschen Wirtschaftsjournalisten angemerkt hat: es hat noch nie in der Geschichte der über 100 Umschuldungen - einschließlich der von Argentinien und Russland - auch nur einen Fall gegeben, in dem das betroffene Land ohne Abwertung wieder aus der Misere herausgekommen wäre. Die ist in einer Einheitswährung aber nicht möglich. Folglich wird der Textilunternehmer in Athen, der Hotelier auf Rhodos, die Reederei in Piräus durch diese Umschuldung nicht einen Deut wettbewerbsfähiger. Griechenland muss bald wieder zum Friseur.

Hans-Olaf Henkel, geboren 1940 in Hamburg, ist Autor und Honorarprofessor am Lehrstuhl Internationales Management der Universität Mannheim. Bekannt wurde der langjährige IBM-Manager vor allem als Präsident des Bundesverbandes der Deutschen Industrie (BDI).

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  • Die von Papandreou angekündigte Volksabstimmung ruiniert das Vertrauen in Griechenland vollständig. Bei einer so wankelmütig und schlecht kommunizierenden Regierung - wer will da noch in Griechenland investieren ? Es ist mir ein Rätsel wie Griechenland langfristig wieder auf die Beine kommen will. Meiner Meinung nach besteht die einzige Lösung des Problemes darin, Griechenland aus der EU auszuschließen.

  • Ohne Abwertung wird man nicht eine Verbesserung der Leistungsfähigkeit der griechischen Wirtschaft erwarten können - da stimme ich zu.

    Allerdings frage ich mich, ob diese notwendige Bedingung auch hinreichend sein wird. Anders gesagt, wird man die Leistungsfähigkeit überhaupt in einem überschaubaren Zeitraum verbessern können.

    Unter den derzeitigen Randbedingungen in Staat, Gesellschaft und Wirtschaft sehe ich dafür wenig positive Ansätze.

  • Henkel hat wieder einmal recht. Aber unsere 50 Milliarden-Bilanzspezialisten glauben immer noch, sie könnten die "Märkte" im Sinne einer Planwirtschaft beeinflussen. Deshalb ist das angekündigte Referendum zielführend, um den Rest-Euro zu retten. Der Schuldner will sich nicht helfen lassen. Mal sehen, was Frau Merkel jetzt wieder aus dem (Steuerzahler-) Hut zaubert.

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