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Heiko Weyand, Derivateexperte, HSBC Trinkaus Heiko Weyand,
Derivateexperte,
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K+S: Keine Anzeichen von Krise
Dank der Rekordpreise für wichtige Nahrungsmittel hat der weltgrößte Agrarchemiekonzern Syngenta seinen Gewinn im vergangenen Jahr kräftig gesteigert. "Bei den gegenwärtigen Preisen für Agrargüter haben die Landwirte Gründe, in ihre Pflanzen zu investieren", sagte Syngenta-Konzernchef Mike Mack zu Reuters. Daher verdiente der Basler Konzern 2011 mit dem Verkauf von Pflanzenschutzmitteln, Dünger und Saatgut knapp 1,6 Milliarden Dollar, 14 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Die Zunkuft sieht Syngenta für die gesamte Branche, zu der eben auch K+S gehört, weiter rosig: Mit einem baldigen Abflauen des Agrarbooms rechnet der Konzern nicht. Man sehe bislang keine Auswirkungen der weltweiten Finanzkrise, sagte Finanzchef John Ramsay. Für 2012 geht der Konzern daher von einem anhaltenden Wachstum, weiter steigenden Marktanteilen und einer erneut höheren operativen Marge aus.

Auch der weltweit führende Stickstoff-Düngemittelproduzent und K+S Rivale Yara wittert wieder Morgenluft. Das norwegische Unternehmen vermeldete eine Geschäftsbelebung zu Jahresanfang nach einer Flaute am Jahresende. Das Unternehmen führte dies darauf zurück, dass die Landwirte nicht mehr so stark von schlechten Nachrichten aus den krisengeschüttelten Euro-Mitgliedsländern Griechenland und Italien beunruhigt würden. Zudem seien die Preise für Agrarprodukte sowie die Gewinnmargen der Landwirtschafts-Betriebe weiter hoch. Um einen Rückgang der weltweiten Getreide-Vorräte zu verhindern, müsse der Dünger-Absatz steigen, erklärte Konzernchef Joergen Ole Haslestad. Die Aktie von K+S zeigt seit einigen Tagen, dass der Optimismus langsam auch bei Anhängern der Nordhessen ankommt.

Optimistische Anleger, die jetzt auf K+S setzen, können Capped Bonus-Zertifikate mit Bonuschance kaufen. Dazu bieten Aktienanleihen sich für Investoren an, die mit einem fixen Kupon und etwas defensiver auf den Kaliproduzenten setzen. Beim Erwerb eines Zertifikats sollten Anleger unbedingt auf die Bonität und damit auf das Ausfallrisiko des Emittenten achten. Weitere Informationen zu unseren Produkten erhalten Sie unter der kostenlosen Rufnummer 0800 4000 910 oder auf unserer Internetseite www.hsbc-zertifikate.de.

Name Basiswert WKN Produktinformationsblatt (PIB)
Capped Bonus-Zertifikat K+S TB75XV PIB
Aktienanleihe K+S TB60S4 PIB

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Herausgeber: HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf
Konsolidierung oder doch mehr?
Kaum neue Impulse brachte der Wochenauftakt beim DAX®. Aufgrund der geringen Handelsspanne von lediglich 65 Punkten und einem kleinen Kerzenkörper ist diese Erkenntnis aber auch wenig verwunderlich. Per Saldo befinden sich die deutschen Standardwerte weiter im Konsolidierungsmodus. Mehr als ein Kräftesammeln droht erst bei einem Abgleiten unter das Tief vom 10. Februar, wodurch eine kurzfristige Schulter-Kopf-Schulter-Formation (siehe Chart) komplettiert würde. Das rechnerische Abschlagspotential aus einer kurzfristigen Toppformation müsste auf knapp 200 Punkte taxiert werden, so dass bei einer negativen Weichenstellung auch wieder die alten Ausbruchsmarken zwischen 6.514 und 6.431 Punkten zur Disposition stünden. In diesem Zusammenhang sollten Anleger auch die Entwicklung des MACD auf Tagesbasis im Auge behalten, denn beim Trendfolger droht erstmals in diesem Jahr ein Verkaufssignal. Damit wird gleichzeitig das Zeitfenster für ein sofortiges Schließen der Kurslücke von Anfang August 2011 bei 6.938/54 Punkten kleiner. Dennoch definieren wir auf der Oberseite einen Anstieg über das bisherige Verlaufshoch bei 6.838 Punkten als Signalgeber für dieses Szenario.

DAX (1h)
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Bären müssen sich gedulden
Die Rentenmarktbären werden weiter auf die Probe gestellt. So testete der Euro-BUND-Future zwar zuletzt die entscheidende Haltezone aus dem Aufwärtstrend seit April 2011 (auf Tagesbasis akt. bei 137,62) und dem Tief vom 24. Januar bei 137,18, eine negative Weichenstellung lässt aber (bisher) auf sich warten. Da ein „Break“ dieser Schlüsselzone deutliches Abschlagspotential freisetzen würde, sollten Anleger dieses Level weiter als Sell-Trigger für das Zinsbarometer im Hinterkopf haben. So eröffnet eine Aktivierung dieses Signalgebers über ein abgeschlossenes Doppeltop zunächst ein Rückschlagsrisiko von 300 Ticks, während eine dann ebenfalls vervollständigte Keilformation sogar noch deutlich tiefere Notierungen befürchten lässt. Andererseits präsentiert sich der Euro-BUND-Future unverändert robust, so dass es auf der Oberseite die 38-Tages-Linie (akt. bei 138,60) bzw. das Hoch vom vergangenen Freitag bei 138,78 zu beachten gilt. Ein Sprung über dieses Niveau würde den „inside day“ vom Wochenauftakt nach oben auflösen und damit den Druck von den o. g. Schlüsselgrößen auf der Unterseite nehmen.

Euro-BUND-Future (daily)
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Aufsteigendes Dreieck?
Der fulminante Jahresauftakt der deutschen Standardwerte sorgte dafür, dass vor allem „high beta“-Titel gefragt waren. Wenig verwunderlich ist im bisherigen Jahresverlauf deshalb das „Hinterherhinken“ der FMC-Papiere (+4,9 %) im Vergleich zum DAX® (+14,2 %). Dennoch befindet sich der Gesundheitskonzern derzeit in einer vielversprechenden Ausgangslage: So bilden die letzen Hochpunkte zwischen 55,52 EUR und 55,80 EUR in Verbindung mit dem Aufwärtstrend seit August 2011 (akt. bei 52,53 EUR) ein aufsteigendes Dreieck. Da diesem Kursmuster ein trendbestätigender Charakter zukommt, dürfte ein Spurt über die o. g. Hochs bei 55,52/80 EUR für neuen Schwung sorgen. Das kalkulatorische Anschlusspotential – abgeleitet aus dem beschriebenen Konsolidierungsmuster – ließe sich in der Folge auf rund 13 EUR taxieren. Zusätzlichen Rückenwind bekommt das Papier durch die Tatsache, dass dieser Befreiungsschlag gleichzeitig mit einem neuen Allzeithoch einhergehen würde. Auf der Unterseite dient die 38-Tages-Linie (akt. bei 53,83 EUR) zusammen mit dem Hoch vom Oktober 2011 bei 53,61 EUR als erste Haltezone. Als Absicherung für neue Longpositionen bietet sich aber vor allem der o. g. Aufwärtstrend an.

FMC AG & Co. KGaA (daily)
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