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Euwax: Gewinnmitnahmen in Knock-out-Calls auf die Allianz

Steigende Aktien der Allianz führen zu Gewinnmitnahmen in Knock-out-Calls. Die Kursverluste bei Schering erholen sich, im Plain-Vanilla-Bereich spekulieren daher Anlager auf eine technische Gegenreaktion. Dazu sind Calls gesucht mit Basispreisen um 55 Euro.

Der Dax eröffnete den Handel am Montagmorgen zwar freundlich, aber insgesamt relativ lustlos. Kurz nach Eröffnung stieg er um rund 0,1 Prozent auf etwa 4330 Punkte, bewegte sich von diesem Niveau im weiteren Verlauf jedoch kaum noch. Im Handelssegment Euwax der Börse Stuttgart ist der Handel dagegen am Montag etwas reger. Die fehlende Dynamik im Index veranlasst die Anleger dazu ihre Calls auf den Dax zu verkaufen und nun gegen den Index zu spekulieren.

Der Euro hat im fernöstlichen Handel gegenüber seinen Schussständen aus dem New Yorker Handel vom Freitag deutlich nachgegeben. Nach Kursen aus dem US-Handel von 1,3311 vom Freitag notiert er am Morgen bei kaum mehr als 1,32 Dollar. Händler begründen diese Entwicklung mit der Erwartung des Marktes, dass die US-Notenbank in ihrer Sitzung am Dienstag die Möglichkeit einer aggressiveren Zinspolitik für die Zukunft in Aussicht stellen könnte. Ein weiterer Grund könnte die am Sonntag von den EU-Finanzministern beschlossene Aufweichung des Euro-Stabilitätspaktes sein. Die Reform des Stabilitäts- und Wachstumspaktes räumt den EU-Staaten bei schwacher Konjunktur mehr Spielraum für neue Schulden ein. Bundesfinanzminister Hans Eichel setzte sich zudem mit seiner Auffassung durch, dass die Wiedervereinigung ein hohes Defizit rechtfertigen könne. Die Hoffnung auf eine kurzfristige Erholung beim Euro hält sich an der Euwax am Montag zunächst in Grenzen. So kommt es am Vormittag überwiegend zu Verkäufen von Calls auf die europäische Einheitswährung.

Schwere Verluste muss am Morgen die Aktie des Pharmakonzerns Schering verkraften. Mit in der Spitze mehr als 14 Prozent Kursverlust führt sie am Vormittag die Verliererliste im Dax mit weitem Abstand an. Das Unternehmen erwartet nach den Ergebnissen einer Studie, dass die Zulassung eines gemeinsam mit Novartis entwickelten Krebsmedikaments statt wie bislang erwartet 2005 nun erst 2007 erfolgen wird. Dieses Krebsmedikament galt bislang als Hoffnungsträger für Schering mit erwarteten Umsätzen von bis zu 250 Millionen Dollar pro Jahr. Dem Kursverlauf entsprechend kam es an der Euwax am Morgen zu zahlreichen Verkäufen von Calls auf den Pharmakonzern.

Gleichzeitig gab es aber auch eine nicht geringe Anzahl von Anlegern, die auf fallende Kurse bei Schering spekuliert haben, die nun ihre Gewinne in ihren Puts mitnehmen. Der meist gehandelte Knock-out-Put auf Schering hat sich gegenüber seinem Schlusskurs vom Freitag am Morgen mehr als vervierfacht. Gegen Mittag kann sich die Aktie wieder leicht erholen und reduziert den Tagesverlust auf nur noch 12 Prozent. Im Plain-Vanilla-Bereich fühlen sich daher einige Anleger ermutigt, auf eine technische Gegenreaktion in der Aktie zu spekulieren. Dazu sind Calls gesucht mit Basispreisen um 55 Euro.

Nachdem die Analysten der UBS das Kursziel für die Allianz am Morgen auf 119 von 111 Euro angehoben haben, steigt die Aktie um mehr als ein Prozent auf rund 98,75 Euro. Das führt an der Euwax zu Gewinnmitnahmen in hochspekulativen Knock-out-Calls auf die Allianz, die gegenüber Freitagabend um rund 50 Prozent gestiegen sind.

Mehr als fünf Prozent Kursgewinn verbucht am Morgen die Aktie des Börsenneulings Conergy Im Hoch notierte die Aktie bei 73,35 Euro und damit deutlich über dem bisherigen Hoch vom Emissionstag von 71 Euro. An der Euwax bleiben weit aus dem Geld liegende Calls auf Conergy weiterhin gesucht.

EUWAX Trends - Plain-Vanilla-Optionsscheine (Stand 12:00 Uhr)

Basiswert / TypBasispreisK.O.Wg.LaufzeitWKNBemerkungen
Dax / Call4400-17. Mai 05CG6ED5

mehr Verkäufer

Dax / Put4400-13. Sep 05CG0BF1mehr Käufer

Conergy

/ Call
120-12. Jun 06DB2327mehr Käufer

Schering

/ Call
55-

19. Dez 05

DB0DE0mehr Käufer
Allianz / Call95-09. Dez 05SAL4WQmehr Verkäufer

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