Fonds für Vorsichtige
Familienunternehmen werden attraktives Anlageziel

Sie gelten als langlebig und zuverlässig: Familienunternehmen. Sie werden deshalb zum beliebten Ziel konservativer Anleger, allerdings auch nicht ganz ohne Fallstricke. Die Risiken und Nebenwirkungen für Anleger.
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LondonAuf der Suche nach stabilen Renditebringern setzen Investoren verstärkt auf Familienfirmen. „Wenn man seine Eltern dabei beobachtet hat, wie sie hart am Aufbau des Unternehmens gearbeitet haben, gibt man sein Bestes“, sagt Jose Luis Jimenez Guajardo-Fajardo, Chef von March Gestion, Fondstochter der spanischen Banca March. Schließlich solle das Geschäft für die kommenden Generationen blühen und gedeihen. Im Family Business Fund seinen Hauses sind unter anderem BMW, Swatch, Roche und Berkshire Hathaway, die Investmentfirma des Börsengurus Warren Buffett, vertreten.

Alexander Gunz, der bei Heptagon Capital den Helicon Fund managt, verweist darauf, dass Familienunternehmen üblicherweise geringer verschuldet sind, bei Expansion und Bilanzierung eher konservativ agieren und langfristiger denken. „Da das Wohlergehen stark von der Geschäftsentwicklung abhängt, gibt es einen Gleichklang zwischen den Interessen des Unternehmens und der Aktionäre“, betont Gunz. „Dies schafft eine Kultur mit einem üblicherweise hohen Grad an Engagement.“

Dies spiegelt sich auch in den Beurteilungen von Standard & Poor's wider: Die Experten der Rating-Agentur attestieren 18 Prozent der beobachteten Familienunternehmen ein „starkes“ Management. Bei nicht familiengeführten Firmen liege die Quote nur bei 13,1 Prozent. Auch bei der Bonitätsbeurteilung schnitten erstere besser ab.

Familienunternehmen entwickeln sich langfristig besser

Alldies kann sich für Investoren in barer Münze auszahlen. Wer im Jahr 2000 in ein Portfolio familiengeführter Unternehmen 1000 Euro gesteckt hat, konnte seinen Einsatz bis 2010 auf 3533 Euro vervielfachen, ergibt eine Studie der spanischen IE Business School.

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