Rohstoff-Fonds
Fallstricke, die Anleger beachten sollten

Wer im Rohstoffmarkt investieren will, kann von steigenden Kursen profitieren - Er sollte aber auch genau wissen, worauf er sich einlässt und welche Risiken er eingeht. Wir erklären den Trend, die Branche und die Besonderheiten der Aktien.

Trend

Der World Mining Fund ist ein spezialisierter Aktienfonds. Sollten die Rohstoffpreise stärker und nachhaltig unter Druck geraten, würde das tendenziell den Fonds belasten. In diesem Fall sollte auch ein dadurch ausgelöster Umschwung in der Anlegerstimmung, womöglich verbunden mit dem Abfluss von Geld und erzwungenen Liquidationen von Fondspositionen, die Fondsrendite zusätzlich unter Druck setzen. Diese Erfahrung mussten bereits einige große Investmenthäuser mit Produkten für andere Anlageschwerpunkte machen.

Branche

Der Fonds ist auf eine Branche ausgerichtet. Sollten Rohstoffwerte "nicht mehr laufen", kann der Fondsmanager nicht auf dann besser laufende Titel aus anderen Wirtschaftsbereichen ausweichen. Der Anleger müsste aus eigener Entscheidung das Produkt verkaufen. Diese Überlegung wird mit der nahenden Einführung der Abgeltungsteuer im kommenden Jahr wichtiger. Dann sind rein steuerlich langfristige Fondsinvestments, bei denen der Verwalter flexibel Entscheidungen zwischen Branchen und zwischen Vermögensformen wie Aktien oder Anleihen treffen kann, günstiger als ein Produktwechsel des Anlegers.

Aktien

Rohstoffe werden im Gegensatz zu Aktien vor allem an Terminmärkten gehandelt. Die dort festgestellten Preise weichen mehr oder weniger stark von den Aktienkursen der Gesellschaften ab, die die entsprechenden Rohstoffe fördern. Insbesondere geht der Aktienkäufer auch das typische Unternehmensrisiko ein. So würde die Börse wahrscheinlich falsche und die Gewinne belastende Entscheidungen des Firmenmanagements mit Kursabschlägen bestrafen - auch wenn die Rohstoffpreise steigen sollten. Produktionsausfälle etwa durch Streiks oder steigende Kosten der Förderung würden den Aktienkurs ebenfalls drücken.

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