Musterdepots
Mit Asymmetrie zum Erfolg

Nach über zwei Jahren kann sich das Ergebnis bei Georgios Kokologiannis Depot sehen lassen – der asymmetrischen Anlagestrategie sein dank. Die schützt seine Anlage auch vor größeren Verlusten an der Börse.
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Sechsundzwanzig Monate sind vergangen seit dem Start der Musterdepots. Zeit für die regelmäßige Zwischenbilanz: Insgesamt bin ich weiterhin zufrieden. Das Portfolio entwickelt sich in Übereinstimmung mit meinen beiden übergeordneten langfristigen Zielen: Einer jährlichen Rendite von durchschnittlich sechs bis acht Prozent - und einer deutlich niedrigeren Wertschwankung im Vergleich zum Gesamtmarkt. Der aktuelle Wertzuwachs entspricht umgerechnet einer Rendite von knapp sechseinhalb Prozent per annum und befindet sich exakt im angepeilten Ertragskorridor.

Zwar lag diese Erfolgskennzahl zwischenzeitlich auch schon deutlich oberhalb der Zielspanne. Doch vor dem Hintergrund, dass der Vergleichsindex „Stoxx 50“ seit dem Start der Musterdepots Anfang inzwischen negativ rentiert, ist die Depot-Performance immer noch überzeugend. Den Abstand zur Gewinnentwicklung des Stoxx 50 hat das Handelsblatt-Portfolio zuletzt sogar ausgebaut – auf inzwischen über 18 Prozentpunkte.

Wegen des hohen Anteils an speziellen Anlagezertifikaten, die sich asymmetrisch zum Aktienmarkt entwickeln, lässt sich das Risikoprofil des Handelsblatt-Depot derzeit wie folgt skizzieren: Rutschen die Börsenkurse in den kommenden Monaten ab, partizipiert das Portfolio nur zu rund 65 Prozent an den Verlusten. Legen die Notierungen dagegen um bis zu etwa einem Zehntel zu, liegt die Beteiligung daran deutlich höher – im Schnitt bei mehr als 150 Prozent. Im Gegenzug ist aber der Maximalgewinn begrenzt.

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