Vorfälligkeit
Bauherren winken Erleichterungen bei der Finanzierung

Die deutschen Banken blicken mit Sorge auf den 16. März. Dann legt die EU-Kommission einen Gesetzentwurf zur "verantwortungsvollen Vergabe von Hypothekarkrediten" vor. Das Regelwerk könnte die in Deutschland übliche festverzinsliche Hypothek in ihren Grundfesten erschüttern.
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BRÜSSEL/BERLIN. Mit der Richtlinie sollen Kunden das Recht bekommen, eine Hypothek bereits vor Ablauf der Zinsbindung abzulösen. Eine Sprecherin des zuständigen EU-Binnenmarktkommissars Michel Barnier bestätigte entsprechende Überlegungen. "Entschieden ist aber noch nichts", sagte sie auf Anfrage.

Völlig unklar ist bislang, ob und wie die EU-Behörde die vorzeitige Rückzahlung im Detail regeln will - und das macht die deutschen Banken nervös. Denn hierzulande verlangen die Geldhäuser bei vorzeitiger Rückzahlung einer Hypothek vom Kunden einen Ausgleich für den entgangenen Zinsgewinn. Diese sogenannte Vorfälligkeitsentschädigung könnte begrenzt oder gar ganz verboten werden, befürchten die deutschen Banken. "Dies hätte gravierende Folgen für die Hypothekarkreditvergabe in Deutschland", mahnte Michael Kemmer, Hauptgeschäftsführer des Privatbankenverbandes. Festzinskredite würden teurer und manche Kreditangebote womöglich ganz vom Markt verschwinden. Kritik kommt auch aus dem Europaparlament. Der Vorsitzende der CDU/CSU-Abgeordneten, Werner Langen, schrieb einen Protestbrief an Barnier. Er habe "massive Bedenken" gegen eine derartige Regulierung, heißt es in dem Schreiben, das dem Handelsblatt vorliegt.

Alarmiert sind die Banken, weil Barnier seinen bereits fertigen Gesetzentwurf überraschend noch einmal überarbeiten lässt. Im bisherigen Text, der dem Handelsblatt vorliegt, ist das Recht auf vorzeitige Kündigung noch nicht enthalten. Auf Weisung des Kommissars sollen es die Fachbeamten jetzt nachträglich einfügen.

Dabei wird behördenintern auch über Details diskutiert. So wird erwogen, die Produktvorschriften der EU-Richtlinie zum Konsumentenkredit einfach auf den Hypothekarkredit zu übertragen. Das wäre das Ende der deutschen Vorfälligkeitsentschädigung. Doch es wird auch über eine Alternative diskutiert: Demnach würde die EU das vorzeitige Rückzahlungsrecht zwar prinzipiell vorschreiben, alle weiteren Einzelheiten aber den nationalen Gesetzgebern überlassen.

Mit der Lösung könnten die deutschen Banken gut leben. Spanische und französische Geldinstitute würden aber dagegenhalten, heißt es in Brüssel. Festverzinsliche Hypotheken sind in Spanien und Frankreich bei weitem nicht so verbreitet wie hierzulande. In Deutschland machen sie 90 Prozent des gesamten Hypothekenmarktes aus.

Die EU wirbele die ganze deutsche Immobilienfinanzierung durcheinander, wenn sie die Vorfälligkeitsentschädigung (VFE) antaste, warnen Experten. Es käme zu "Instabilität und unnötiger Preistreiberei", meint Professor Heinrich Bockholt vom Koblenzer Institut für Finanzwirtschaft. Nicht nur die Banken, sondern auch die Kunden würden vom derzeitigen System profitieren. Deutschland könne einen zinsgünstigen Markt für Baufinanzierungen vorweisen, und die Banken hätten geringe Ausfälle für schlechte Kreditrisiken zu verzeichnen. Bockholt sagt: "Dieses hohe volkswirtschaftliche und gesellschaftspolitische Gut darf nicht durch eine unsachgemäße EU-Gesetzgebung aufs Spiel gesetzt werden."

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  • Nein, die Kündigungsoptionalität hat einen heute schon bestimmbaren Preis (in Prozent vom Kreditvolumen), den kann/muß die bank einfach auf den Sollzins draufschlagen. Die bank ist damit genauso (zins-, nicht kreditausfall-)risikoneutral wie heute auch. Es wird sich nur der Markt für bermudan Swaptions (siehe mein Postting unten) deutlich vergrößern. Und Festzins wird natürlich teurer, wie gesagt. in jedem Fall gilt: Die bank sichert ihre Risiken ab und stellt Kosten dafür in Rechnung. Genau wie z.b. eine Versicherung auch.

  • nur kurz:

    bank leiht einem Kunden Geld für 10 Jahre. bank refinanziert sich für 10 Jahre. Kunde nutzt Sondertilgung zu 100 % nach z.b. 5 Jahren. bank hat ein Refinanzierungsrisiko für die letzten 5 Jahre.

    Problem für Verbraucher:

    Das Risiko wird zukünftig auf den Zins aufgeschlagen. Die Darlehen werden teurer. Das heißt: Jeder zahl höhere Zinsen, obwohl er sehr wahrscheinlich NiE zu 100 % sondertilgen wird.

    Schlimmere Möglichkeit:

    banken bieten garkeine Festzinsvereinbarungen mehr an, da das Risiko unüberschaubar wird. Will man das als Verbraucher??

  • Aber gern: Auch eine bank muß sich am Kapitalmarkt refinanzieren. Wenn der Kunde 10J möchte, muß die bank das Geld am Markt eben für 10J zum fixen(!) 10-Jahres-Satz einkaufen. Sie gibt das Kapital für 10 Jahre weiter an den Kunden zzgl. Marge für Kreditausfall, Verwaltung usw. Wenn der Kunde nach z.b. 7J den Kredit kündigen könnte, dann müßte die bank in der Lage sein, das zum damaligen 10-Jahres-Satz aufgenommene Kapital für die nächsten nur noch 3(!) Jahre zum damaligen(!) 10J-Satz wieder zu verleihen. Da kurze Zinsen typischerweise niedriger sind als lange, gibts hier tendentiell einen Kapitalmarktverlust, nicht "Verdienstausfall", wie Sie es nennen. Und wenn die Zinsen zwischenzeitlich stark gestiegen sind und die bank das Geld teurer für 3J weiterverleihen könnte? Nun, dann wird "a" der Kunde wohl den Kredit eher nicht kündigen (Geldanlage und den billigen Kredit laufen lassen wäre günstiger) und "b" würde auch heute schon die bank dann KEiNE Vorfälligkeitsentschädigung verlangen (dürfen). Alles klar? Die Kündigungsoptionalität kostet eben Geld, eine solche Option gibts am Kapitalmarkt eben nicht umsonst (es handelt sich übrigens um eine sog. "bermudan Swaption"), auch bei der Europäischen Kommission nicht. Mit Renditehunger hat das nichts zu tun. Das Ende vom Lied? Die banken werden die Kosten für die bermudan Swaption auf die Zinsen draufschlagen (müssen). Danke an die EU-Kommission, super Job!

    @Goldjunge: Wenn Sie soviel Vorfälligkeitsentschädigung zahlen mußten, dann haben Sie in einer ziemlichen Hochzinsphase eine schön lange Zinsbindung gewählt? Dann haben Sie sich klassisch "verspekuliert" und dürfen sich nicht beklagen. Für sowas gibts variable bzw. kurzlaufende Kredite. Kein Mensch zwang Sie dazu, sich die hohen Zinsen möglichst lange festzuschreiben.

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