Analyse
Credit Suisse senkt BMW auf „Underfperform“

Credit Suisse hat BMW von "Outperform" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 40,00 auf 32,00 (Kurs: 33,105) Euro gesenkt.

dpa-afx LONDON. Credit Suisse hat BMW von "Outperform" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 40,00 auf 32,00 (Kurs: 33,105) Euro gesenkt. Nach dem 57-prozentigen Kursanstieg im laufenden Jahr könnten die kurzfristige Gewinnentwicklung und Wechselkursrisiken die Aktie belasten, schrieb Analyst Arndt Ellinghorst in einer Studie vom Montag. Die Ergebnisse im vierten Quartal 2009 und zu Beginn des Jahres 2010 dürften vom Wechsel der Modellpalette geprägt werden. Anleger mit einem langfristigen Horizont könnten temporäre Kursrücksetzer zum Positionsausbau nutzen.

Auch könnte die Schwäche des Dollar und des britischen Pfund Sorgen bei den Investoren hervorrufen. BMW hänge mit 4,2 Mrd. vom Dollar ab und mit 1,5 Mrd. vom Pfund. Angesichts früher und umfangreicher Absicherungsmaßnahmen rechnet Ellinghorst für das kommende Jahr allerdings nicht mit größeren negativen Währungseffekten. Der Experte rechnet indes 2010 mit einer Effizienzsteigerung in Höhe von 1,6 Mrd. Euro. Es gebe jedoch wenig Spielraum für zusätzliche positive Überraschungen.

Mit der Einstufung "Underperform" rechnet die Credit Suisse auf Sicht von zwölf Monaten mit einem im Branchendurchschnitt um mindestens zehn bis fünfzehn Prozent schlechteren Gesamtertrag (Kursgewinn plus Dividende) der Aktie./

Analysierendes Institut Credit Suisse.

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