Covestro
Käufer verzweifelt gesucht

Der geplante Börsengang bei Covestro läuft äußerst holprig: Das Ordnerbuch ist noch immer nicht gefüllt und Großanleger bleiben wegen unsicherer Märkte in Deckung. Banken loten jetzt aus, wie es weitergehen soll.

FrankfurtDer milliardenschwere Börsengang der Bayer-Kunststoffsparte Covestro kommt Finanzkreisen nicht in Fahrt. Die begleitenden Banken loten deshalb aus, wie es weitergehen soll, wie mehrere Insider der Nachrichtenagentur Reuters am Mittwoch sagten. „Es werden derzeit verschiedene Möglichkeiten diskutiert, Entscheidungen sind noch nicht gefallen“, sagte einer der Insider. Die Erstnotiz war eigentlich für diesen Freitag geplant – doch das Orderbuch ist den Angaben zufolge noch immer nicht gefüllt, geschweige denn mehrfach überzeichnet.

Mit einem Volumen von exakt 2,5 Milliarden Euro sollte Covestro der größte Börsengang in Deutschland seit dem Boom-Jahr 2000 werden. Die Zahl der Aktien sollte davon abhängen, wie der Preis innerhalb der Spanne von 26,50 bis 35,50 Euro am Ende ausfällt. Je nachdem würde Covesto an der Börse mit 6,2 bis 7,5 Milliarden Euro bewertet.

Mit dem Emissionserlös wollte die Bayer-Kunststoffsparte Schulden tilgen, die das Unternehmen beim Mutterkonzern hat. Nun gibt es theoretisch vier Möglichkeiten: eine Verlängerung der Angebotsfrist, eine Reduzierung des Volumens, Zugeständnisse beim Preis oder eine Verschiebung des Vorhabens.
Auch andere Börsenkandidaten tun sich derzeit schwer. Hauptgrund sind die stark schwankenden Märkte, die viele Investoren verunsichern. Allein der Dax verlor im Zuge der VW-Abgasaffäre in der vergangenen Woche mehr als zwei Prozent – es ist fraglich, ob die Erholung am Mittwoch wirklich nachhaltig ist. Der Volatilitätsindex VDax, der das Auf und Ab misst, liegt derzeit bei über 30 Punkten. Schon Werte über 20 bereiten Investmentbankern Kopfzerbrechen.

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Warnschuss aus den USA

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